2020-10-28
理财产品管理人：中银理财有限责任公司
理财产品托管人：中国银行股份有限公司
报告期：2020年07月01日至2020年09月30日
一、理财产品基本情况
| 理财产品代码 | WF1915 |
|---|---|
| 理财产品名称 | 中银理财-稳富(封闭式)2019年15期 |
| 全国银行业理财信息登记系统登记编码 | Z7001019000035 |
| 产品类型 | 固定收益类产品 |
| 募集方式 | 公募 |
| 产品运作模式 | 封闭式净值类产品 |
| 风险级别 | 02 二级(中低) |
| 理财产品成立日 | 2019-12-12 |
| 理财产品到期日 | 2022-12-12 |
二、存续规模和收益表现
截至报告期末，理财产品存续规模及收益表现如下：
| 理财产品总份额 | 1,042,142,450.32 |
|---|---|
| 理财产品份额净值 | 1.0325 |
| 理财产品累计净值 | 1.0325 |
| 理财产品资产净值 | 1,076,022,851.58 |
| 较上一报告期份额净值增长率 | 0.71% |
三、理财产品持仓情况
| 资产类别 | 穿透前金额 （万元） |
占全部产品总资产的比例 | 穿透后金额 （万元） |
占全部产品总资产的比例 |
|---|---|---|---|---|
| 现金及银行存款 | 2,146.96 | 1.99% | 2,580.60 | 2.21% |
| 同业存单 | 0.00 | 0.00% | 3,254.79 | 2.79% |
| 拆放同业及买入返售 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 债券 | 0.00 | 0.00% | 63,250.92 | 54.13% |
| 理财直接融资工具 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 新增可投资资产 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 非标准化债权类资产 | 50,000.00 | 46.34% | 50,000.00 | 42.79% |
| 权益类投资 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 金融衍生品 | 0.00 | 0.00% | -2,243.51 | -1.92% |
| 代客境外理财投资QDII | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 商品类资产 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 另类资产 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 公募基金 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 私募基金 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 资产管理产品 | 55,742.17 | 51.67% | 0.00 | 0.00% |
| 委外投资——协议方式 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 合计 | 107,889.13 | 100% | 116,842.80 | 100% |
注：如果金融衍生品持仓为负，表示为空头持仓
四、产品持仓前十项资产
| 序号 | 资产名称 | 持仓（万元） | 持仓比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | WF1915-200227-1：常州新航建设发展集团有限公司 | 30,000.00 | 25.68% |
| 2 | WF1915-191226-1：南京浦口经济开发有限公司 | 20,000.00 | 17.12% |
| 3 | 托管户存款 | 2,146.96 | 1.84% |
| 4 | 1728013：17光大银行二级02 | 1,948.01 | 1.67% |
| 5 | 2023005：20平安人寿 | 1,908.36 | 1.63% |
| 6 | 166758：20临发01 | 1,431.27 | 1.22% |
| 7 | 163489：20临城01 | 1,431.27 | 1.22% |
| 8 | 163442：20延长01 | 1,431.27 | 1.22% |
| 9 | 101901765：19苏交通MTN005 | 1,431.27 | 1.22% |
| 10 | 150218：15国开18 | 1,002.07 | 0.86% |
注：本表列示穿透后投资规模占比较高的前十项资产
五、投资账户信息
| 户名 | 中银理财有限责任公司（稳富封闭式２０１９１５） |
|---|---|
| 账号 | 333770010146 |
| 开户行 | 中国银行北京中银大厦支行营业部 |
六、产品组合流动性风险分析
报告期内，产品管理人通过合理安排资产配置结构，保持一定比例的高流动性资产，控制资产久期、杠杆融资比例，管控产品流动性风险。
七、本运作期主要操作回顾
(一)主要投资策略及操作
2020年三季度，债券市场各期限、各品种均经历一波明显调整，央行货币政策逐渐调整为松紧适度、中国疫情控制较全球而言效果明显、复工复产和经济复苏状态较好，叠加三季度利率债发行高峰，带来利率债收益率的明显上行调整，信用债收益率随之也出现明显上行。三季度产品的投资以高信用资质的信用债为主，产品久期控制在中短久期，利用国债期货等对冲手段对冲利率上行的调整，同时也做了部分的利率债的波段交易、适度增加杠杆套息收益，另外也利用权益市场变动机会、少量参与转债投资、增强组合获利。
(二)非标资产投资情况
本产品于2020年07月01日至2020年09月30日期间投资于非标准化债权类资产。根据产品说明书约定，现将产品投资于非标准化债权类资产的具体信息进行披露，详见附表。
| 融资客户 | 项目名称 | 剩余融资期限（天） | 到期收益预计 | 投资模式/交易结构 | 风险状况 |
|---|---|---|---|---|---|
| 南京浦口经济开发有限公司 | 南京浦口经济开发有限公司 | 268 | 6.10% | 债权直投 | 正常 |
| 常州新航建设发展集团有限公司 | 常州新航建设发展集团有限公司 | 331 | 6.20% | 债权直投 | 正常 |
注：报告期内到期收益预计是管理人根据底层资产在报告期内的资产情况、收益分配情况及费用进行预估的收益。最终以实际到期收益为准。
(三)关联交易情况
本产品于2020年07月01日至2020年09月30日期间投资于关联方发行的证券
| 关联方名称 | 证券代码 | 证券简称 | 报告期内买入证券 | |
|---|---|---|---|---|
| 数量（单位：张） | 总金额（单位：元） | |||
| - | - | - | - | - |
本产品于2020年07月01日至2020年09月30日期间投资于关联方承销的证券
| 关联方名称 | 证券代码 | 证券简称 | 报告期内买入证券 | |
|---|---|---|---|---|
| 数量（单位：张） | 总金额（单位：元） | |||
| - | - | - | - | - |
八、后市展望及下阶段投资策略
展望后市，预计我国经济仍将继续温和复苏，财政政策继续发力，货币政策松紧适度，通胀水平可控；全球政治和经济复苏不确定性仍在，疫情的二次冲击风险不容忽视。债券市场利率经过前期调整，信用债配置价值已经逐步显现、尤其是1-3年债券，利率债波动性仍在，需要密切关注后续经济数据和政治、经济及其他风险事件。
产品配置上以信用债和票息收益策略为主，控制组合久期在中短水平，组合会继续维持适度杠杆进行套息，同时利用国债期货等衍生品对冲可能的利率进一步上行风险，并择机参与利率债和转债的波段交易获利机会。