中国银行全球金融市场部交易中心(上海)张荣峰、沈晓青、吴镇昊

今日关注

1.周二，财政部招标发行了10年期记账式国债，最终票面利率为3.05%，认购倍数为1.98倍。

2.周二，海关统计显示，2月份我国外贸进出口总值为1249.5亿美元，比去年同期下降24.9%。其中出口649亿美元，下降25.7%，进口600.5亿美元，下降24.1%。

3.周二，国家统计局发布数据显示，前2个月城镇固定资产投资10276亿元，同比增长26.5%。其中，中央项目投资1070亿元，同比陡增40.3%。

4.周三，中国农业发展银行将招标发行2009年第三期金融债，本期债券为3年期固定利率债券，发行量200亿元。

市场评述

银行间现券市场——略有下行

周三，受当日招标发行的10年期国债中标利率略低于市场预期的影响，早盘二级市场上10年期国债与金融债投机抛盘较多，但成交较少。1-3年期央票成交依然比较活跃，较前一交易日小幅下行了1bp左右，3年期成交在1.54%附近。含权债依然受到市场机构的青睐，然而成交价格变化不大。总体而言，近期公布的经济数据对于现券市场有一定的支撑，但各大机构操作上还略显谨慎，还需等待经济数据的进一步明朗。

交易所债券市场——有所上涨

周三，交易所债券市场涨跌互现，沪市国债指数有所上涨，收盘报120.89点，上涨0.05%，交易量仍处于低位。中长期品种表现较好，剩余期限8.53年的02国债（13）成交居前，放量上涨，收益率下行至3.2194%。短期品种保持窄幅波动。由于公布的经济数据对于债市形成利好，预期近期市场将保持个强势。

银行间资金市场——7天期限回购利率继续上行

周三，质押式回购和拆借市场总成交量3611.46亿，较上一交易日略增36.94亿元。市场资金持续充裕，隔夜和14天期限品种加权利率基本与前一日持平，而7天回购在开盘因素和部分高利率成交带动下，利率被进一步抬高，最低成交利率亦位于0.9%，全日加权较前一交易日上行1.5个BP，至0.9669%，趋近本月最高点。当日全国性商业银行市场融出占比70%，资金结构保持相对稳定。

利率互换市场——窄幅波动

周三，由于公布的经济数据喜忧参半，当日10年期国债的招标结果对市场也影响不大，国内利率互换市场维持了窄幅波动的格局，成交不是很多，Repo-IRS1年期到5年期中间价在1.13%-2.17%之间。SHIBOR3M-IRS和Depo-IRS品种变化不大。

后市预测

由于目前公布的经济数据对于债券市场还是有一定的支撑，10年期国债的招标结果对于现券市场也形成一定利好，预计近期二级市场将保持一定的强势。 

国债期限结构

金融债期限结构

（本收益率结构以2009年首个交易日市场收益率作为比较基准）

人民币市场行情

银行间市场回购交易行情

上海银行间同业拆放利率

（注：以上数据是上一交易日的数据）

上述评论为交易人员的个人观点，并不代表中国银行的观点