中国银行全球金融市场部交易中心(上海)张荣峰、王咏红

今日关注

1.周二，国家主席胡锦涛在参加“金砖四国”领导人会晤上表示，世界经济正经历罕见严峻挑战。金砖四国要结合应对国际金融危机冲击，解决自身经济发展中长期存在的结构性问题，转变发展方式。

2.周三，财政部计划招标发行09年第12期记账式付息国债。本期国债期限为10年，计划发行总面值为280亿元，采用混合式招标。

市场评述

银行间现券市场——止跌企稳

周二，银行间债券市场止跌企稳。受到周三将发行10年期国债的影响，市场交投又开始活跃，热点主要集中在5-10年期的金融债和国债。由于市场预期10年期国债可能发在较高利率水平，二级市场也相应出现了3.1%以上的买盘。 10年期金融债成交活跃，收益率小幅下行1，2个BP。2年期的央票和金融债收益也略有下行，据悉是不少理财专户积极买入，但预计持续时间不会很长。

交易所债券市场——小幅上涨

周二，交易所债券市场缩量小幅上涨，市场人气低落。早盘开盘在120.854点，最高上摸至121.571点，尾盘收盘在121.544点，上涨0.04点。当天成交金额再创近期低点，为2.6亿元。当天成交22只国债，跌多涨少。前期表现疲软的长期国债有所反弹，21国债（10）强势放量上攻，上涨0.25元，成交金额8243万也排首位。4年期的06国债（01）下跌0.19元，走势最弱，列跌幅榜首位。

利率互换市场——小幅回调

周二，利率互换市场保持调整。REPO市场交投活跃，报价宽幅震荡，收盘时整体报价小幅下行。1年期报1.44%，3年期报2.9%，5年期报2.68%。SHIBOR市场相对平静，1年期报1.74%，3年期报2.65%，5年期报3.3%。DEPO市场全线下调3个BP左右，是对前期涨幅过快的回归。2年期报2.41%，3年期报2.73%。

银行间资金市场——公开市场维持温和力度

周二，公开市场操作发行28天正回购900亿元，中标利率持稳于0.9％。本周公开市场到期近1800亿，央行仍维持今年以来的温和力度。当日银行间资金市场成交量继续放大，质押式回购和拆借两市场交易量达4933亿元，较前一交易日增加496亿元。IPO重启临近，市场资金需求有所增加。在目前大行保证供给的格局下，拆放成交利率仍基本保持稳定。

后市预测

当日将发行的10年期国债受到即将出台的IPO影响，资金面方面可能遇到较大冲击，虽然预期依然可能会低于二级市场水平，但是对于二级市场的影响也不会很大。预期中标利率在3.1%-3.15%。

国债期限结构

金融债期限结构

（本收益率结构以2009年首个交易日市场收益率作为比较基准）

人民币市场行情

银行间市场回购交易行情

上海银行间同业拆放利率

（注：以上数据是上一交易日的数据）

上述评论为交易人员的个人观点，并不代表中国银行的观点