中国银行全球金融市场部交易中心(上海)刘轶、张荣峰、王 慧、沈晓青、黄秉蕊

今日关注

1.周四，中国央行货币政策委员李稻葵表示，中国经济结构调整、发展方式转变的进程不会因欧洲主权债券危机而改变，中国应坚持适度宽松货币政策，继续控制资产价格过快上涨风险，并适当提高存款利率，目前加息条件已基本成熟。

2.周四，央行在公开市场招标发行了50亿元3个月期央票，中标收益率为1.4896%，较上周上涨了4个基点。

3.本周货币市场资金面紧张的情况未明显改善。为改善这一局面，本周公开市场操作净投放1450亿元。

市场评述

银行间现券市场——资金面依旧紧张，交投清淡

周四，央行发行3个月央票50亿，中标利率1.4896%，收益率较上周上行4.04个BP。二级市场，资金面依旧紧张，央票抛压较大， 1年央票成交在2.05%左右，3年央票1001037成交在2.65%-2.66%。国债金融债方面，交投清淡，抛售较多，5年金融债100404市场成交在2.98%，10年期金融债收益率维持在3.25%。

交易所债券市场——小幅调整

周四，交易所国债市场小幅下跌。上证国债指数开盘125.392点，也是当日盘中最高点，最低探至125.271点，最终报收于125.361点，较上一交易小幅下跌。全天成交量在3.02亿元附近，较做题有所增加。成交个券涨跌互现，期限特征并不明显。

利率互换市场——资金利率推动，互换大幅上行

周四，利率互换市场依旧受到资金面的冲击，3个月央票发行利率继续走高4个BP。1年期左右央票二级成交利率稳定在2%以上，IRS报价各期限均有所上涨，涨幅较大。REPO市场方面，1年期报2.18%，3年期报2.68%，5年期报3.07%。SHIBOR市场涨幅略高于REPO市场，1年期报2.37%，3年期报2.95%，5年期报3.37%。

银行间资金市场——资金利率继续大涨

周四，公开市场发行3个月央票50亿元，本周公开市场净回笼1460亿元，加计国库现金商业银行定期存款投放400亿元，本周市场净投放资金约近1900亿元。前期政策累积效应在本周急剧放大，1800余亿的投放并未缓解市场流动性的紧张。当天银行间质押式回购和拆借两市场成交3721.52亿元，比上一交易日增418亿元。紧张流动性推动下市场利率继续飚升，Shibor隔夜利率报于2.32％。

市场收益率水平

（注：以上数据是上一交易日的数据）

上述评论为交易人员的个人观点，并不代表中国银行的观点