中国银行全球金融市场部交易中心(上海)张荣峰、王 慧、沈晓青、黄秉蕊、潘璠

今日关注

1.23日，中国人民银行将招标发行2010年第一百零二期中央银行票据。本期央票期限1年，发行量20亿元。

2.24日，中国农业发展银行将招标发行2010年第十六期金融债券。本期债券为5年期固定利率（附息）债券，计划发行量120亿元，追加发行不超过31.8亿元。

3.财政部近期将代表中央政府在香港发行80亿元人民币债券。其中50亿元国债通过香港债务工具中央结算系统面向机构投资者招标发行，30亿元2年期国债通过柜台零售方式面向个人投资者发行。

市场评述

银行间现券市场——利率跳空走高

周一，受到周五上调存款准备金率消息的影响，债券市场继续出现大跌，而且跳空幅度比较明显。3年期央票由之前收盘的3.46%一跃而至3.60%附近，与10年期国债的利差继续被收窄到30个BP左右。7年期国债100022也成交在3.84%，较上周平均水平上行了10个BP左右。市场资金面趋于紧张，而且上调准备金对于心理冲击影响更大，许多机构开始担心政府还将出台更严厉的调控措施来控制通胀，加息预期并没有得到缓解。

交易所债券市场——维持弱势

周一，交易所国债市场表现平平，指数小幅波动。上证国债指数开盘在126.061点，随即探底至125.964点后急速拉升，最终报收于126.029点，上涨0.003点。全成交个券共18只国债，跌多涨少，期限特征并不十分明显。05国债（9）下跌1.00元，居跌幅首位。全天共成交约3.3亿元，较上一交易日小幅萎缩。

利率互换市场——小幅上行

周一，利率互换市场受上调存款准备金率0.5％的影响，利率继续小幅上行。 早盘，5年期repo率先成交在 3.87％。3年期tkn在3.52％，午后，利率继续周高，3年期成交于3.55％左右。SHIBOR市场交投活跃，2年期GVN于4.21%，5年期成交在4.68％。

银行间资金市场——隔夜利率大幅飚升

周一，银行间质押式回购和信用拆借两市场成交4884.04亿元，较上周五减少506.72亿元。月内再次上调存款准备金率0.5个百分点的公布使市场心态出现实质性转变，对年内从紧的预期从猜测转变为确定。当天市场7天以上资金需求骤然大增，但资金供给有限。资金拆放利率顺势大幅跃升，隔夜回购加权利率上涨14BP达1.9643％，1个月回购加权利率重新跃上3％，报收于3.15％，较上一交易日上涨25BP。

市场收益率水平

（注：以上数据是上一交易日的数据）

上述评论为交易人员的个人观点，并不代表中国银行的观点