中国银行全球金融市场部交易中心(上海)  张荣峰、王慧、沈晓青、黄秉蕊、潘璠

今日关注

1. 周五，财政部发行100亿元182天期贴现国债，加权中标收益率2.91%。同时，续发200亿元1年期国债，加权中标收益率3.0246%。

2. 周四，中国人民银行以价格招标方式发行了500亿3个月央票，发行价格99.28元/百元面值，参考收益率2.9168%。同时以利率招标方式贴现发行了400亿3年期央票，发行利率为3.80%。另外，央行开展了正回购操作，期限91天，交易量100亿元，中标利率2.88%。

3. 周四，上海证券交易所推动上市银行重返交易所债市。

4. 周四，中国人民银行决定，从2011年5月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此次调整后，大型金融机构存款准备金率为21.00%，中小金融机构存款准备金率为17.50%。

市场评述

银行间现券市场——小幅震荡

周四，银行间现券市场收益率小幅震荡。国债方面，中长端收益率略有下降，10年1102略降，报价在3.81%。政策性银行债方面，5年期固息债收益率略降，在4.02%左右，中长期固息债成交较少。Shibor浮息债受市场追捧，价格略有上涨。央票方面，3年期央票重启，发行利率在3.8%，高于市场预期。周四，央行年内第5次上调准备金，预期这将对短期利率影响较大，但对中长期利率影响不大。未来利率往上的可能性有，但不大。

银行间资金市场——公开市场净回笼

周四，公开市场发行3月期票据500亿元、3年期央票400亿元和91天正回购100亿元，本周公开市场净回笼基础货币80亿元。当天银行间质押式回购和信用拆借两市场成交6650亿元，较周三减少5.6亿元。各期限回购加权利率涨跌互现，7天回购加权利率下行2.69BP，收于2.7563%，昨晚，央行突然宣布上调存款准备金0.5个百分点，预计将冻结市场资金3780多亿元。

交易所债券市场——全线上扬

周四，交易所国债市场全线上扬。上证国债指数开盘于128.087点，盘中最高探至128.099点，最低探至128.087点，最终报收于128.098点，再创历史新高，成交金额22929.31万元。全天共成交13只国债，其中有10只上涨，3只收平。短期限品种成交较活跃，有4只国债成交超5000万元，成交金额最高的010112达到1.62亿元。

利率互换市场——全线下挫

周四，IRS市场再度大幅调整，全天repo除3m、6m下挫6-7bps，其它期限普遍下跌9-13bp，shibor端普遍下跌6-11bp，depo端下跌1-3bp，各产品曲线进一步平坦化。本日repo定盘在2.7828，下跌1.42bp，shibor定盘在 4.4909，下跌0.35bps。周四晚中国人民银行决定，从2011年5月18日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。repo短端上涨20-30bp，长端上涨3-11bp，shibor全线上涨5-8bp，1y、2y、5y受到追捧。

市场收益率水平

（注：以上数据是上一交易日的数据）

上述评论为交易人员的个人观点，并不代表中国银行的观点