中国银行全球金融市场部交易中心(上海)  张荣峰、沈晓青、黄秉蕊、潘璠

今日关注

1. 今日，财政部一年续发国债加权中标收益率3.9576%，实际发行量133.5亿元，未招满。

2. 周四，央行公布，截至5月末中国外汇占款达243907亿元，5月份当月新增外汇占款3764亿元，较4月份3107亿元的增量有所上升。

3. 周四，国际清算银行（BIS）最新公布数据显示，2011年5月人民币实际有效汇率指数为118.26，环比上涨1.19%，扭转了此前连续两个月环比下跌的势头。

4. 周四，中国国务院金融研究所副所长巴曙松表示，目前实体经济感受的利率紧缩力度已接近2007年底水平，要警惕宏观政策超调风险。

市场评述

银行间现券市场——收益率上行

周四，银行间现券市场市场波动较为明显，利率继续上行，曲线进一步平坦化。三个月央票中标收益率结束连续10次持平，上行至2.9985%，较上周涨逾8bp，这引发了市场浓厚的加息预期，债市买气低迷, 推升现券收益率上行。国债方面，10年期国债收益率略有下降，110008成交在4.0%，新发110015成交在3.99%。金融债方面， 7年110216成交在4.58%，10年110238成交在4.66%。Shibor浮息债价格继续小幅下跌。总体来讲，短期品种波动较大。考虑到下周一要存款准备金缴款，预计后市收益率将进一步震荡走升。

银行间资金市场——长期资金价格维持高位

周四，央行公开市场发行3个月期央票10亿元，中标利率2.9985%，同时不进行正回购操作。当日，银行间回购和信用拆借两市场成交4716.2012亿元，较上一交易日增加346.5674亿元。隔夜资金市场供给较为充裕，日终加权利率成交于3.9939%，小幅下行1.32BP。长期资金维持前日紧张格局，其中7天与14天价格分别大幅上行39和70BP，日终加权利率收报于6.6200%与7.0410%。受下周存款准备金率缴款日临近影响，预计市场资金价格将继续维持高位。

交易所债券市场——收平

周四，上证国债指数高开0.01点，其后基本呈现窄幅波动态势，中午以红盘报收，最终收盘报128.41点，与前一日持平。全天共成交0.55亿元。全天共成交11只国债，其中有1只上涨，10只下跌。从盘面上看，成交国债多数走低，期限特征不明显。06国债(1)涨0.14%，涨幅居前；21国债(7)跌0.35%，跌幅居前。

利率互换市场——下跌后趋平坦

周四，IRS市场下跌，曲线趋平坦。在市场或已充分消化上调存准率的影响後，希腊债务危机新动向致海外避险情绪抬头，IRS转而下行。Repo 1m 上涨45bp，2m和3m分别上涨20bp和27bp。6m-2y上涨0-2bp，3-5年下跌5-7bp。Shibor 6m-1y上涨5-10bp，其余长端年限下跌3bp。Depo 2y和5y均上涨1bp。所有曲线变化为短端上涨，长端下跌。当日r007定盘在6.6300%，上涨44.00bp，3m shibor 收报在5.5884%，上涨30.96bp。

市场收益率水平

 （注：以上数据是上一交易日的数据）

上述评论为交易人员的个人观点，并不代表中国银行的观点