中国银行全球金融市场部交易中心(上海)  张荣峰、沈晓青、黄秉蕊、潘璠

今日关注

1. 今日，1.上周五，央行公布，今年上半年社会融资规模为7.76万亿元，比上年同期少增3,847亿元。其中人民币贷款增加4.17万亿元，同比少增4,497亿元；委托贷款增加7,028亿元，同比多增3,829亿元。

2.周三，财政部将招标续发行2011年记账式附息（15期）国债。本期国债计划续发行总额300亿元，采用多种价格（混合式）招标方式。

3.周四，进出口银行将招标发行2011年第13、第14期金融债。第13期金融债为3年期depo浮动利率，计划首场招标发行120亿元，追加总量不超过80亿元；第14期金融债为5年期固息债，计划首场招标发行120亿元，追加总量不超过80亿元。

市场评述

银行间现券市场——交投清淡

上周五，资金面总体仍较脆弱，机构心态谨慎，银行间现券市场收益率波动不大，交投清淡。国债方面，利率维持稳定，波动幅度均在4bp以内，短端略有回落，中长端略有上升，1年期110011成交在3.5664%，3年期110013成交在3.5174%，7年期110017成交在3.7700%。政策性金融债方面，除短期下跌较多以外，其余期限收益率基本维稳，5年期110240成交在4.4213%，，shibor浮息债短端也有需求。信用债方面，短融市场交投清淡，收益率保持稳定；中票市场极其清淡，收益率变化不多。

银行间资金市场——资金面紧张格局缓解

上周五，银行间回购与拆借两市场共成交5523.0599亿元，较前移交易日减少约250亿元。受15日法定存款准备金清算日退款的影响，当日资金面较前一交易日有所缓解，短期资金价格全线回落，隔夜日终加权利率下行42BP，收报于3.8810%。7天价格下行85BP，收报于4.1331%。中长期资金方面，除14天资金价格上行39BP以外，其余价格基本与前一交易日持平。从成交量上看，中长期资金交投比较清淡，成交量较小，显示出市场对资金走势的预测保持较为谨慎的态度。

交易所债券市场——小幅上涨

上周五，上证国债指数开盘于128.77点，收报于128.78点，上涨0.02%，连涨三日，再创历史新高。当日共成交1934万元，较上一交易日放大2.33倍。全天共成交13只国债， 7只上涨，6只下跌，其余未成交，其中，11国债（01）涨4.06%，居涨幅首位；04国债（10）跌0.13%，居跌幅首位。

利率互换市场——略有下跌

上周五，随着央行公开市场操作的预期渐渐被消化，利率互换市场略有下跌。repo 1m-9m较上一交易日均有5-10bp的下跌，中长期1y-10y收益率略有下降；shibor曲线除1y有2bp的下跌外，其余期限较上一交易日均有1bp的小幅下跌；depo曲线基本持平，各期限保持平稳态势。当日r007定盘在4.1000%，下跌65bp；3m shibor定盘在6.0216%，下跌6.37bp。

市场收益率水平

（注：以上数据是上一交易日的数据）

上述评论为交易人员的个人观点，并不代表中国银行的观点