中国银行上海人民币交易业务总部  吴方芳 潘 璠

今日关注

1. 财政部周三招标发行了300亿元三年期固定利率2012年记账式附息（七期）国债，中标利率2.91%，略高于市场预测，投标倍数1.45倍，边际利率2.96%，边际倍数2.03倍。

2. 国家开发银行今日将招标发行2012年第二十三期金融债券。本期债券为5年期浮动利率债券，发行总量不超过200亿元，债券利率基准为1年期定期存款利率，按年付息。

市场评述

银行间现券市场——波动不大

周三，消息面平静，收益率波动不大。国债方面，虽然3年期国债招标利率略高于市场预期，但对市场冲击不大，成交不是很活跃，1年120002成交在2.80%，4.8年120003成交在3.145%。政策性银行债方面，1年120216成交在3.46%，3年120301成交在3.69%，升1bp，5年非国开120304成交在3.91%，升2bp，5年国开120217成交在4.10%附近，7年非国开120404成交在4.11%，9.1年110238成交在4.39%。

银行间资金市场——整体平稳

周三，银行间拆借和回购两市场共成交8166.43亿元，较上一交易日减少774.75亿元。市场资金面整体平稳，但短期回购利率均有不同程度上行，成交继续小幅萎缩。其中隔夜回购加权利率上行了25bp，报收于3.4719％。由于部分机构在本周前半周已经准备了跨节的资金，故7天和14天品种需求一般，分别报收于3.9271％和4.0％。长期方面，1M品种较为活跃，成交保持在40亿以上，收于4.0001％。今日有600亿元国库现金招标，期限6个月（182天），到期日为2012年10月25日。预计今日市场将继续保持宽松态势。

利率互换市场——震荡后上扬

周三，IRS市场上午震荡，下午突然上扬。repo曲线各期限均有一定上扬；shibor曲线更加变平，短期下跌，长期略有上扬；ois曲线各期限均有一定上扬；depo 各期限也均有上扬。早盘市场震荡，repo 1y在3.22%小量成交，rpeo 9m在3.24%处也有成交。下午市场略有上扬，repo 3y首先卖盘成交在3.28%，s/r 3y在84成交；随后shibor全线卖盘踊跃，shibor 1y卖盘成交4.29%开始，最低有4.27%成交；此后repo端突然上扬，3y买盘成交在3.29%，1y买盘成交3.24%，9m买盘成交3.27%；depo也一起上扬，depo 3y有5点上扬，depo 4y在2.89%略有成交。

市场收益率水平

（注：以上数据是上一交易日的数据）

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