中行交易员：郁佳敏 潘  璠

今日关注

1.周三，财政部第二次续发了2014年记账式附息（五期）国债，10年期国债中标利率4.1348%，全场倍数1.82倍。

2.周三，财政部网站刊载了关于印发《2014年地方政府债券自发自还试点办法》的通知，经国务院批准，2014年上海、浙江、广东、深圳、江苏、山东、北京、江西、宁夏、青岛试点地方政府债券自发自还。试点地区发行政府债券实行年度发行额管理，全年发行债券总量不得超过国务院批准的当年发债规模限额；记账式固定利率附息债券期限为5年、7年和10年，结构比例为4:3:3。

市场评述

银行间现券市场——收益率下行

周三，银行间现券市场早盘延续前一交易日的震荡走势，午盘间市场传言央行开展了再贷款操作，在此刺激下，现券收益率出现一定幅度的下行。国债方面，3年140004成交在3.925%；5年140001成交在4.00%；7年130015成交在4.27%；10年130018成交在4.28%，降2bp。金融债方面，1年期国开140207成交在4.55%，降0.5bp；3年期国开140201成交在4.915%，降3.5bp；5年期国开140209成交在5.05%，降3bp，非国开140323成交在5.055%，降2.5bp；7年期国开140203成交在5.125%，降2.5bp，非国开140409成交在5.135%；10年期国开140205成交在5.15%，降3bp。

银行间资金市场——先紧后松

周三，市场资金面整体先紧后松。早盘，受到前几日资金趋紧的影响，机构心态较为谨慎，市场需求旺盛，而融出机构头寸有限，因此市场略显紧张。午盘后，随着融出的逐渐增多，市场需求得以满足并达到饱和，一改早盘偏紧格局。利率方面，隔夜回购利率上行9bp，报收于2.55%；14天跨月资金继续大幅上行，跳升36bp，报收于3.96%。长期方面，1-3个月交投平稳，1个月回购利率微跌2bp至4.23%。2-3个月由于利率飙升，成交略显清淡。

利率互换市场——曲线下行

周三，IRS市场曲线下行，repo短端和长端降幅在11-11.5bp区间，shibor短端平均下跌6bp，长端有9bp的回落，depo曲线没有变动。早盘repo 1y在3.725%-3.75%区间成交数笔，2y成交在3.83%位置；shibor 5y在4.60%处given。午盘repo 1y在3.73%点位成交后大幅下行，最低成交在3.66%水平，2y在3.81%处成交，3y和5y分别given在3.875%点位和4.00%-4.01%区间。

市场收益率水平

（注：以上数据是上一交易日的数据）