中行交易员：郁佳敏 孟  睿

【今日关注】

1.上周六晚间，央行网站发布通知，决定自3月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。

2.上周日，统计局和中采协联合发布，2015年2月，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.9%，比上月微升0.1个百分点，表明制造业收缩幅度收窄。

3.周一，汇丰公布的2月中国制造业PMI终值为50.7，较前月上行1个百分点，高于初值50.1。

4.今日，国家开发银行将增发2015年第1-5期金融债，1、3、5、7、10年期固息债计划发行量分别为40、60、60、50和90亿元，均采用单一价格（荷兰式）招标方式，缴款日为3月5日，1年期品种上市日为3月9日，其余期限上市日为3月11日。

【市场评述】

银行间现券市场——收益率全线上行

周一，降息的消息并未给银行间现券市场带来实质性利好，早盘收益率在低开后受PMI数据走强的影响反弹回升，较前一交易日普遍有所上行。国债方面，1年140028成交在3.09%；3年140020成交在3.12%，升2bp；5年150003成交在3.23%，升2bp；7年150002成交在3.27%，升2.5bp；10年140021成交在3.38%，升0.5bp。金融债方面，1年期非国开150301成交在3.69%；3年期国开150201成交在3.64%，升0.5bp；5年期国开150203成交在3.69%；7年期国开140228成交在3.83%，升3bp；10年期国开150205成交在3.68%。

银行间资金市场——逐步宽松

周一，银行间资金市场逐步宽松。随着春节效应的不断减小，资金紧张的态势有所减缓。早盘开始后资金供给较以往有所增加；午盘后，机构融出资金规模不断扩大，需求逐步得以满足。利率方面，隔夜资金利率下行3bp，报收于3.49%；7天、14天资金利率均下行2p，分别报收于4.82%和4.96%。长期方面，1个月资金利率较前一交易日持平，报收于5.29%。

利率互换市场——涨跌互现

周一，IRS市场涨跌互现，repo曲线短端平均上涨4-5bp，shibor曲线长端升幅在2bp附近，depo曲线则有8bp左右的下行。早盘repo曲线低开高走，1y在3.35%处成交后一路上行至3.39%点位，5y从3.34%成交至3.38%水平；shibor 1y先后在4.31%和4.33%处成交；depo 3y成交在2.45%位置。午盘repo曲线继续上扬，1y陆续在3.39%、3.40%、3.41%以及3.425%等点位成交，5y成交在3.27%位置。

市场收益率水平

（注：以上数据是上一交易日的数据）