中行交易员：唐洁 潘璠

【今日关注】

1.周一，财政部发行了2015年第2期记账式贴现国债，273天国债的中标利率为3.13%，全场倍数2.35倍。

2.周一，农业发展银行发行了2015年第5期（10年期）、第8期（2年期）和第10期（5年期）金融债，2、5、10年期金融债中标利率分别是3.7947%、3.94%和4.0939%，全场倍数分别是3.45、3.45和2.81倍。

3.今日，国家开发银行计划招标发行2015年第6-10期金融债。1、3、5、7、10年期金融债的计划发行量分别为40、60、60、50、90亿元，均采用单一价格（荷兰式）招标方式。缴款日为4月23日，1年期品种的上市日为4月27日，其余年限品种的上市日为4月29日。

【市场评述】

银行间现券市场——收益率大幅下行

受上周日央行大幅降准的政策影响，周一银行间现券市场交投异常踊跃，收益率大幅下行。国债方面，1年150006成交在3.09%，降8bp；5年150003成交在3.30%，降8bp；7年150002成交在3.40%，降13bp；10年150005成交在3.49%，降6bp。金融债方面，1年期国开150206成交在3.53%，降13bp；3年期国开150201成交在3.73%，降11bp；5年期国开150203成交在3.81%，降11bp；7年期国开150204成交在4.05%，降13bp；10年期国开150205成交在3.96%，降9bp。

银行间资金市场——持续宽松

周一，随着央行降准的靴子落地，市场资金面愈加宽松，各期限回购品种供给充裕，利率水平继续下行。虽然隔夜加权利率已经接近2.0%的水平，但是市场仍有减点卖盘，全天隔夜回购利率最低成交于1.80%；7天和14天回购利率分别下行14bp和18bp，报收于2.79%和3.30%。长期方面，1个月和3个月受到利率低开影响，吸引了不少机构的关注，但需求多为押信用的需求，成交并不活跃。NCD方面，一级发行价格大幅度回落，带动了二级市场价格的下行，预计在资金宽松的格局下，NCD收益率可能进一步下行。

利率互换市场——大幅波动

周一，IRS市场交投踊跃，repo和shibor曲线有较大幅度波动。repo曲线短端平均下跌25bp，长端平均下跌20bp；shibor曲线平均下跌16bp；depo曲线继续持平。早盘受央行降准政策影响，repo曲线低开20bp，repo 1y成交在2.74%-2.79%，repo 2y taken在2.80%左右，repo 5y成交在2.98%-3%。午盘repo和shibor曲线继续下行，repo 1y从2.77%下跌到2.75%左右，repo 5y从2.97%下跌到2.95%；shibor 1y given在4.04%。

市场收益率水平

（注：以上数据是上一交易日的数据）