中行交易员：叶美林、顾怡杰、陈天翔

【每日关注】

周四，央行进行了600亿元7天期逆回购操作。当日有400亿元逆回购到期，实现净投放200亿元。

【市场评述】

银行间资金市场——资金面平稳

周四，早盘市场需求旺盛，供给有限，资金面趋紧；午盘后，融出开始发力，资金面走向平稳。开盘，隔夜回购利率报在2.55%；7天回购利率报在2.65%。截至收盘，隔夜回购全市场加权利率收报2.96%，较前日上行4bp；存款类机构加权利率收报2.83%，较前日上行8bp；7天回购全市场加权利率收报3.79%，较前日上行9bp；存款类机构加权利率收报2.93%，较前日上行9bp。隔夜回购利率全市场和存款类价差维缩小至12bp，7天价差维持在86bp。昨日资金面整体依然处于紧平衡的状态，短期限品种交易量比前日有所回落，供给不足带动隔夜和7天回购利率继续上升，不少非银机构可能也将跨月的重任留到了本月最后两个工作日。目前美国、欧洲、日本几大央行均在利率决议方面按兵不动，美元指数昨日也一度创出13个月新低，货币政策的外围影响因素减弱，也有利于境内资金面的预期稳定。

利率债市场——收益率小幅下行

周四，利率债市场交投活跃，受美联储最新表态温和国内资金面好转影响，利率债收益率总体小幅下行。截至收盘，国债方面，1年期170009成交在3.3625%，降1bp；3年期170008成交在3.5%，降0.5bp；5年期170014成交在3.54%，与上日持平；7年期170013成交在3.65%，降1.5bp；10年期170010成交在3.6%，降1bp。金融债方面，5年期国开170206成交在4.11%，降2.5bp；10年期国开170210成交在4.195%，降1.5bp。随着跨月资金需求逐步得到满足，流动性压力缓解，预计近期利率债市场收益率震荡下行。

信用债市场——谨慎情绪有所抬头

周四，信用债市场仍然较为平静，个券收益率涨跌不一，收益率曲线整体小幅上行，全天成交主要集中在采掘、公用事业以及综合行业。具体来看，短融方面，成交主要集中在9个月内的高评级债券，不跨季的短融成交较多，收益率涨跌不一。如剩余期限47天，AAA评级17中航租赁SCP001成交在4.1%，低于估值10.09bp；剩余期限267天，AAA评级17国电SCP004成交在4.35%的估值水平。中票方面，成交较为清淡，成交期限集中在3年以内债券，收益率涨跌不一，高评级债券稍有下行，中低评级债券有所上行。如剩余期限在1.52年，AAA评级16中石油MTN001早盘TKN在4.37%位置，午盘回落1bp至4.36%，与昨日价格以及估值持平；剩余期限在2.66年，AAA评级15铁道MTN001成交在4.38%，低于估值1.68bp。总体来看，昨日信用债成交清淡，曲线整体平移上行，市场观望情绪有所抬头，预计短期内收益率将宽幅震荡。

利率互换市场——利率小幅下行

周四，IRS市场交投活跃，利率小幅下行。早盘市场，IRS利率小幅波动，repo 5y成交在3.72-3.73%，repo 1y成交在3.40%。下午，IRS利率继续下行，repo 5y最低成交在3.715%，repo 1y最低成交在3.395%。shibor方面，利率小幅下行，shibor 1y成交在4.29%，shibor 5y成交在4.40%。当日7d repo定盘在3.44%，与上日持平；7d dr定盘在2.82%，上行7bp；3m shibor定盘在4.25%，下行0.1bp。

【上日发行结果】

【今日发行计划】

市场收益率水平： 

（注：以上数据是上一交易日的数据）