中行交易员：叶美林、丁昂、徐梦笛、陈天翔

【每日关注】

周三，央行公开市场进行了400亿元7天期、300亿元14天期和100亿元28天期逆回购操作，当日逆回购到期700亿元，实现净投放100亿元。

【市场评述】

银行间资金市场——资金面平稳偏松

周三，央行公开市场操作净投放100亿元。全天隔夜供给充裕，大量交易减点成交；但是需求更多的集中在14天及更长期限品种，融出相对谨慎，成交利率高企。开盘，隔夜回购利率报在2.55%；7天回购利率报在2.65%。截至收盘，隔夜回购全市场加权利率收报2.77%，较前日下行4bp；存款类机构加权利率收报2.70%，较前日下行2bp；7天回购全市场加权利率收报3.35%，较前日下行15bp；存款类机构加权利率收报2.90%，较前日下行1bp。隔夜回购利率全市场和存款类价差缩至7bp，7天价差缩至45bp。昨日，存单一级发行市场，民生银行和华夏银行引领股份制存单提价发行风潮，买盘较之前略显积极，二级市场交投活跃。本月以来，虽然央行通过公开市场操作不断向市场投放跨年流动性，但资金面一直呈现月内到期资金充裕、跨年资金紧缺的格局，反映出市场对跨年时点的流动性始终保持谨慎态度，预计这一局面将持续到年底，并在下周进一步加剧。

利率债市场——收益率小幅波动

周三，利率债市场交投清淡，早盘利率债收益率受美债上行影响小幅上行，随后市场情绪稍有好转，收益率小幅走低。市场普遍关注中央经济工作会议的情况，多数投资者呈观望态势，利率债收益率整日维持小幅波动。截至收盘，国债方面，1年期170024成交在3.80%，升3bp；5年期170021成交在3.835%，升0.5bp；10年期170025成交在3.90%，与前日持平。金融债方面，5年期国开170206成交在4.805%，升0.5bp；10年期国开170215成交在4.83%，升0.5bp。

信用债市场——收益率维持震荡

周三，信用债市场交投略显清淡，短融成交集中于3个月内的品种，年内到期基本在4.0%以下，跨年品种则普遍在5.0%以上成交，中长端成交依然较少。具体来看，短融方面，收益率涨跌不一，如剩余期限在54天，17光明SCP003成交在5.0%，高于估值2bp；剩余期限240天，AAA评级的17首钢SCP014成交在5.53%，低于估值0.46bp。中票方面，成交活跃度一般，如剩余期限在3.25年，AAA评级16华润MTN002成交在5.25%，低于估值3.3bp。

利率互换市场——利率窄幅波动

周三，IRS市场交投活跃，利率窄幅波动。repo方面，早盘repo 5y全天成交在4.0475%-4.06%区间；repo 1y成交在3.6825%-3.69%区间。shibor方面，shibor 5y成交在4.79%点位；shibor 1y成交在4.7425%点位。当日7d repo定盘在3.40%，与前日持平；7d dr定盘在2.81%，下行1bp；3m shibor定盘在4.8559%，上行1.74bp。

【上日发行结果】

【今日发行计划】

市场收益率水平：

（注：以上数据是上一交易日的数据）