中行交易员：徐梦笛、曲嘉、闫欣、丁昂

【每日关注】

周三（6月19日）美国联邦公开市场委员会（FOMC）结束了为期两天的政策会议。美联储维持联邦基金利率在2.25%-2.50%不变，符合预期。

【市场评述】

银行间资金市场--资金面宽松

周三，央行公告，为维护半年末流动性平稳，6月19日，在对当日到期的2000亿元中期借贷便利（MLF）等量续做的基础上，对中小银行开展增量操作，总操作量2400亿元，期限为1年，中标利率3.3%；同时开展14天期逆回购操作400亿元，中标利率2.7%。早盘资金面较宽松，隔夜、7天资金价格仍保持低位运行，全天资金面较为平稳宽松。在近期监管等各机构的呵护下，流动性分层的现象略有好转，但短期难以根本转变，尚有待进一步的政策出台。税期在央行的呵护下整体流动性依然保持宽松，半年末流动性压力不大。

利率债市场--收益率窄幅波动

周三，市场较为平淡，收益率波动不大。一级市场方面，上午1、10y国债和下午1、7、10y农发新发。需求整体依旧较好，中标收益率符合预期。二级市场较为平淡。隔夜诸多消息让外盘各品种经历了大幅波动，但境内市场缺乏方向，虽然早盘央行续作MLF，进一步表示了呵护资金面的状态，但全天国债期货波幅极窄，最终收跌0.09%。现券方面，市场交投也不太活跃，交易盘普遍比较谨慎，在多空消息互现的背景下避免单边下注。截止收盘，10y国开190210收报3.625，上行2bp；10y国债190006收报3.245，上行1.75bp。

信用债市场--收益率继续下行

周三，信用债市场交投活跃，收益率继续下行。短融方面，央行超量续作MLF和逆回购呵护资金面，机构需求相继涌现，优质的AAA品种不断被tkn；早盘ofr不多，多为包销户出券，午盘后ofr渐增。具体来看，剩余期限119d、AAA评级的19华电SCP012成交在3.0%，，低于估值8.9bp；剩余期限268d、AAA评级的19中电投SCP003从3.25%tkn到3.20%，低于估值3-8bp。中票方面成交活跃，AAA品种多低于估值5bp左右成交。前一日晚间消息传出监管窗口指导敦促债券质押式回购履约，否则可能停业务三年，昨日市场多只债券大幅折价成交；在监管严令要求回购不允许违约的情况下，预计低资质仍有减持压力。成交方面具体来看，剩余期限3y附近的汇金多只债券成交在3.67%和3.66%，较前一交易日下行3-4bp；剩余期限4.84y、AAA评级的19中油股MTN005成交在3.96%，基本持平于估值。

利率互换市场--收益率震荡，曲线继续变陡

周三，利率互换市场收益率震荡，曲线继续变陡。定盘利率7d repo fixing 定于2.36%，较前一交易日下行2bp；3m Shibor fixing定于2.9290%，较前一交易日下降 1.4bp。Repo端，受习特电话会影响，5y repo高开在2.93%，后上行到最高2.9375%。之后国债期货走强翻红，5y repo转而下行到最低2.915%。接近午盘，市场担忧一级国债招标，5y repo反弹到2.92%，下午上行到2.935%。与此同时，1y repo因资金宽松，早盘跟随长端高开在2.625%，之后下行到2.615%，下午受nd 1y pay flow的影响，上行到2.625%。Repo 1x5从30bp变陡到31bp。Shibor端，Shibor fixing跌幅增大，5y Shibor 高开到3.49%，盘中下行到3.46%，尾盘反弹到3.475%。1y Shibor从3.02%一度下行到2.99%，尾盘收在3.01%。