服务热线:95566信用卡热线:40066 95566

当前位置:首页 > 金融市场 > 债券市场分析
网银登录

债市参考2020年2月24日

2020-02-24

中行交易员:曲嘉、徐梦笛、陈天翔、丁昂

【每日关注】

国家领导人强调,宏观政策重在逆周期调节,节奏和力度要能够对冲疫情影响,防止经济运行滑出合理区间,防止短期冲击演变成趋势性变化。国家领导人指出,经济社会是一个动态循环系统,不能长时间停摆。

【市场评述】

银行间资金市场--维持平稳偏松

央行公告称,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,2月21日不开展逆回购操作。当日无逆回购到期。虽然央行已连续多日未开展逆回购操作,但资金面依旧较为宽松。银行间隔夜品种供需两旺,资金价格全天较为稳定,R001加权收报1.41%,下行4bp。7天品种需求不旺,市场不乏减点融出,R007加权进一步下跌,最终收报2.16%,下行13bp。同业存单方面,公告发行978.4亿元。一级市场,大行、国股行在1M-9M期限收益率整体下降,需求较小。发行需求主要集中在1y,收益率报在2.73%。

利率债市场--收益率曲线走平

一级市场发行91D贴现国债及1y、2y、7y口行债。考虑承销费因素下,相较上一日二级市场估值,91D贴现国债与1y口行债中标利率低11bp与18bp,7y口行债低3bp,2y口行债则基本持平。二级市场方面,资金宽松,回购利率全面回落,短端收益率稍有上行。长端收益率受疫情进一步扩散的影响而震荡下行。收益率曲线走平。截至收盘,10y国开190215收报3.2675%,下行2.5bp;10y国债190015收报2.845%,下行3.25bp。

信用债市场--收益率小幅下行

短融方面,成交还是以半年内的AAA品种为主,多围绕估值成交,成交收益率在2.55-2.65%之间;买盘主要是基金和银行,卖盘以银行包销户为主。中票方面,活跃度较前几日有所下降,但尾盘时买盘较多,不少优质券种被tkn;整体上,成交集中在3-5y的大央企主体,收益率下行1-2bp;具体来看,剩余期限2.9y、AAA+评级的20南电MTN002成交在3.035%,较前成交水平下行2bp;剩余期限4.65y、AAA+评级的19中石油MTN005反复成交在3.35%,较前一日下行1bp。

利率互换市场--收益率全天下行

定盘利率7D Repo Fixing定于2.20%,较前一交易日下行1.0bp;3M Shibor Fixing定于2.4890%,较前一交易日下行1.1bp。Repo方面,成交集中在1Y和5年期限,payer主要是外资银行,seller主要是中资银行。5Y Repo开盘在2.715%,受期货持续走高影响下行至2.695%,临近尾盘受海外卖盘影响进一步下行,收在2.69%。1Y Repo开盘在2.39%,午盘跟随长端下行,收盘在2.38%位置。Shibor方面,成交寥寥,5Y Shibor 成交在3.09%,多空参与方都主要是股份制机构。

相关信息