本周利率债收益率波动下行，股债跷跷板效应频现。近日国内疫情多点反扑，中高风险地区的经济增长或再受制约。周二彭博新闻报道，有知情人士称，中国计划将2022年地方政府新增专项债额度设在与上年同一水平，市场解读为财政政策不及预期，引发债市积极情绪。周三公布的CPI、PPI和金融数据均低于市场预计值，当天招标发行1410亿元1Y和10Y期国债的发行结果基本符合预期，周四有报道据称中资银行在收紧对城投地产项目的贷款要求，令收益率再获下行动力。另一方面，周中原油，螺纹钢等大宗反弹，对债市形成压制。且当前点位令市场难有趋势性行情，止盈卖盘涌现，现券收益率亦在较窄的区间内频繁波动。

截止周五收盘，10年国债210017收报2.7925%，较上周下行2.5bp；10年国开210215收报3.084%，下行0.95bp；中端利率债较一周前下行3-5bp。国债期货方面，T2203收报100.675，周涨幅0.28%；TF2203收报101.665，上涨0.19%。

• 中国银行固定收益周报20220110-0114.pdf