一、产品基本情况

二、产品净值表现（截至2012年12月31日）

2012年12月31日，扣除全部费用后，本产品单位理财份额净值为0.8756。2012年下半年本产品净值增长率超出业绩基准0.71%。

数据来源：Wind资讯、中国银行股份有限公司

三、报告期内产品投资策略和运作分析 

2012年下半年，上证综指在震荡向下触及1949.46点低位后强势反弹，收复年内失地。回顾7月份，投资者对于国内经济预期日趋悲观，企业中报业绩的下滑速度超出市场预估，央行7月6日出人意料的降息也未能提振市场人气；8月份，A股在货币政策和经济数据明显低于预期的压制下不断下跌，两市成交量大幅萎缩；9月份，在美国QE3兑现和国内经济数据仍无起色的压力下，A股市场持续低迷；10月份公布的3季度主要经济活动数据开始呈现出见底迹象，经济L型企稳的态势得到市场认同；期间监管部门通过制度改革、停发新股、延长创业板大非限售期等政策救市，但经过多次拉锯，上证综指最终还是于11月27日收盘跌破2000点；2012年最后一个月，随着中央经济工作会议的召开，受益于政策面预期上升、基本面有所回暖、资金面季节性改善等多重利好因素的刺激，A股上演了放量逼空行情，并于年末最后一个交易日回升至2269.13点，最终全年收红。

2012年三季度国内的货币政策出现了一定放松，但A股仍继续探底，当时产品管理人判断在基本面上稳增长政策可能超预期，经济增长即将出现弱反弹格局，A股在下半年出现一波较有力度反弹行情的概率较高，因此在适当控制权益类基金仓位的同时，以部分仓位逢低吸纳ETF指数基金进行波段操作，提高波段盈利目标，做好迎接反弹行情的准备；9月末随着“十八大”维稳行情的出现，产品管理人小幅增加了权益资产比重，其后逢高逐步减持，锁定收益回归中性策略；年底前大级别反弹行情出现，产品管理人保持较高权益类仓位博取反弹行情收益。另外，产品管理人通过增持中低评级中票，获取了部分低风险收益。

四、市场展望与投资策略

温家宝在第十二届全国人民代表大会第一次会议中所作的政府工作报告中提出：2013年CPI涨幅应控制在3.5%；继续实施稳健的货币政策和积极的财政政策，M2增长目标为13%。今年设定的通胀目标比去年下行0.5个百分点，而货币增长目标则比去年下降1个百分点，在通胀进入上行通道的背景下，今年政府控通胀的压力有所加大，央行调低货币增长目标在一定程度上也是鉴于对通胀的考量。另一方面，2013年1-2月份的经济增长数据显示，当前经济仍处于弱复苏的过程中，在此背景下，货币政策在短期内迅速转向的概率不大，应会延续稳健的基调。但从2月份的公开市场操作上来看，当前的货币政策可能已开始从去年的稳中偏宽转向中性，后期政策则应取决于通胀和经济增长的状况，若出现经济持续复苏而通胀迅速上行的情况，则不排除货币政策开始朝从紧方向转变的可能性。

开年以来，随着市场流动性的改善以及投资者对于“两会”预期的上升，A股市场延续了2012年底以来的反弹格局，但涨幅受限，市场转为震荡整理。从当前高层会议的基调判断，继续保持经济的稳定增长依然是政府经济工作的首要目标，而目前来看经济复苏依然是较为脆弱和充满变数的，因此政策管理层在“两会”之后即出台更为严厉的宏观调控措施的可能性相对较低。而2013年上半年，经济走势在固定资产投资增速的拉动下继续走高仍将是大概率事件。如果资金面继续维持相对平衡的局面且经济增速仍有一定继续回升的空间，则在短期政策预期导致的市场情绪震荡结束后，市场有望再次走出一波上升行情，而行情的幅度则将取决于经济和企业盈利复苏的程度及其可持续性。同时随着“两会”后重要人事变更的完成，新一届政府对于未来经济工作的重点也将会变得更为清晰，对市场的投资情绪可能将起到一定的正面作用。另外，展望今年二季度至年中期间，市场还蕴藏一些隐患因素，包括上市公司将发布2012年报和2013年1季报业绩、新股IPO重启以及“影子银行”加强监管对于流动性预期和股市资金成本可能带来的负面影响等，将可能会对A股市场产生一定压制。投资策略上，在市场趋势性机会得以确认前，本产品对于右侧交易的仓位将有所控制，并坚持波段操作。品种方面，将继续选择仓位较为灵活、选股能力突出、规模适中的配置型基金。

五、中银精选基金理财计划第1期资产摘要 （2012年12月31日）

六、中银精选基金理财计划第1期前10大持仓（2012年12月31日）

产品管理人提示投资者：理财产品的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现。理财产品管理人将按照《产品说明书》的约定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用理财资金，但不保证产品的本金和收益，无法对未来业绩作出承诺。投资者购买本产品之前，请认真阅读《产品说明书》，确保自己完全明白该项投资的性质和所涉及的风险，根据自己的风险承受能力和资产管理需求作出决定。

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