2020-04-21
产品名称：(长三角养老)中银策略-稳富（定期开放）(2019年010期)
产品代码：AMZYCLWFYNDK2019010
产品币种：人民币
报告期：2020年1月1日至2020年3月31日
一、产品规模和净值
2020年1月1日，产品份额为1,490,312,000份，单位净值为1.0309元，累计净值为1.0309元。2020年3月31日，产品份额为1,490,312,000份，单位净值为1.0591元，累计净值为1.0591元。报告期内，产品累计净值上涨0.0282元。自成立以来，产品累计净值上涨0.0591元。
二、产品持仓状况
截至2020年3月31日，持仓结构如下：
| 策略稳富（定开）12M1910产品持仓比例 | |
|---|---|
| 资产类别 | 占比 |
| 现金及银行存款 | 1.46% |
| 债券 | 98.54% |
| 合计 | 100.00% |
三、产品持仓前十大资产
| 资产名称 | 持仓 | 持仓比例 |
|---|---|---|
| 19民生银行永续债 | 140,469,160.00 | 8.90% |
| 19华夏银行永续债 | 140,152,610.00 | 8.88% |
| 18京粮MTN001 | 140,002,850.00 | 8.87% |
| 19工商银行永续债 | 138,069,360.00 | 8.75% |
| 17民生银行二级01 | 138,049,990.00 | 8.75% |
| 18苏州高技MTN001 | 137,744,360.00 | 8.73% |
| 17宁波银行二级 | 137,148,310.00 | 8.69% |
| 18厦国贸PPN001 | 137,031,050.00 | 8.68% |
| 16上海农商二级01 | 135,215,340.00 | 8.57% |
| 18中建三局MTN001 | 134,763,070.00 | 8.54% |
四、产品组合流动性风险分析
报告期内，针对产品首个封闭期为2年的特点，产品管理人通过合理安排资产配置结构，控制资产久期和杠杆融资比例，管控流动性风险。产品融资渠道畅通多元，风险总体可控。
五、 本运作期主要操作回顾
2020年一季度，产品管理人保持合理的组合杠杆水平，持仓主要为高等级信用债，久期处于中等水平，并根据市场变化灵活调整持仓结构。
六、后市展望及下阶段投资策略
展望后市，受疫情冲击，全球经济下行压力较大,全球低利率环境下人民币资产的吸引力相对较高，稳就业、稳增长仍是今后一个时期经济工作的重点，整体环境对债市中长期仍然有利。产品管理人下阶段将继续采取稳健的投资策略，继续配置高等级信用债，适当调整久期，进一步优化资产配置。