产品名称：中银理财-乐享7天

产品代码：AMHQLXQT01

产品币种：人民币

报告期：2019年1月2日至2019年12月31日

一、产品规模和净值

2019年1月1日，中银理财-乐享7天产品份额为86,272,618.00，单位净值为1.000595，累计净值为1.000595。2019年11月末，中银理财-乐享7天产品已完成产品转型，转型后产品净值参考货币基金每日归一，产品份额相应增多。2019年12月31日，中银理财-乐享7天产品份额为32,069,076,487.34，单位净值为1.00,七日年化收益率为4.1388%。

二、产品持仓状况

截止到2019年12月31日，中银理财-乐享7天产品持仓结构如下：

三、产品持仓前十大资产

截止到2019年12月31日，产品持仓前十大资产如下

四、产品组合流动性风险分析

报告期内，产品流动性平稳运行。产品管理人通过合理安排资产配置结构，保持一定比例的高流动性资产，控制资产久期、杠杆融资比例，管控产品流动性风险。截至2019年12月31日，本产品持有较高流动性资产（AAA及以上评级公募类债券）占总资产比重60.53%，且产品管理人融资渠道畅通多元，能够满足产品日常流动性需求。

五、本运作期主要操作回顾

（一）主要投资策略及操作

鉴于活期理财的产品特点，资产配置策略上选择高评级、高流动性资产，组合久期适当。同时，根据市场不同阶段的变化，通过内部审慎的信用分析方法对可选债券品种进行筛选，基于宏观经济形式和个券信用变化，动态调整组合内各行业、发行人的投资比例。在控制组合信用风险暴露的前提下，提升组合收益。2019年宏观经济增速延续放缓，货币市场流动性整体充裕，基于对市场信用环境边际改善、信用利差整体收窄的判断，结合信用审慎策略，把握时机增配利率债、银行存单和中高评级信用类资产。负债策略上，维持对市场流动性长期松紧适度的预判，在风险可控并满足每个开放日的流动性需求的前提下维持一定杠杆规模以增厚组合收益。

（二）关联交易情况

中银理财-乐享7天产品于2019年1月1日至2019年12月31日期间投资于中国银行股份有限公司或托管机构，主要股东、控股股东、实际控制人、一致行动人、最终受益人，其控股的机构或者与其有重大利害关系的公司发行或者承销的证券46支。

六、后市展望及下阶段投资策略

2020年宏观经济依然面临较为复杂的内外部环境，基本面偏弱将继续支撑债市走强，货币政策方面易松难紧，预计资金利率中枢将进一步下行，带动利率债延续牛市行情，信用债发行成本也将进一步降低。利率债和高等级信用债仍然具有较高的配置价值。

产品管理人将通过对宏观经济指标的密切跟踪，关注货币政策、财政政策的变化，通过定性和定量分析的方式，结合利率周期变化、市场利率变动趋势、市场预期以及当期各类资产收益率水平，合理调整组合配置。

附件：

• 中银理财-乐享7天2019年年度托管人报告(202004)