2020-05-15
产品名称：（养老专属）中银策略-稳富（定期开放）2019年008期
产品代码：AMZYCLWFYNDK2019008
产品币种：人民币
报告期：2019年1月2日 至2019年12月31日
一、产品规模和净值
2019年7月23日产品成立，产品份额为1,198,334,000份，初始单位净值为1.0000元。2019年12月31日，产品份额为1,198,334,000份，单位净值为1.0264元，累计净值为1.0264元。报告期内，产品累计净值上涨0.0264元。自成立以来，产品累计净值上涨0.0264元。
二、产品持仓状况
截至2019年12月31日，持仓结构如下：
| 策略稳富（定开）12M1908产品持仓比例 | |
|---|---|
| 资产类别 | 占比 |
| 现金及银行存款 | 0.33% |
| 债券 | 97.36% |
| 同业存单 | 2.31% |
| 合计 | 100.00% |
三、产品持仓前十大资产
截至2019年12月31日，产品持仓前十大资产如下
| 资产名称 | 持仓 | 持仓比例 |
|---|---|---|
| 18中信银行二级01 | 114,268,440.00 | 9.29% |
| 17民生银行二级02 | 113,188,790.00 | 9.20% |
| 17民生银行二级01 | 113,042,050.00 | 9.19% |
| 17光大银行二级02 | 113,010,590.00 | 9.19% |
| 17工商银行二级02 | 112,655,180.00 | 9.16% |
| 19平安银行二级 | 112,551,890.00 | 9.15% |
| 19民生银行二级01 | 112,281,400.00 | 9.13% |
| 19苏汇鸿SCP002 | 90,004,950.00 | 7.32% |
| 19义乌国资PPN001 | 71,847,504.00 | 5.84% |
| 17光大银行二级01 | 55,184,814.00 | 4.49% |
四、产品组合流动性风险分析
报告期内，产品管理人通过合理安排资产配置结构，保持一定比例的高流动性资产，控制资产久期、杠杆融资比例，管控产品流动性风险。产品融资渠道畅通多元，风险总体可控。
五、本运作期主要操作回顾
(一) 主要投资策略及操作
报告期内，产品管理人保持合理的组合杠杆水平，持仓主要为高等级信用债，久期处于中等水平，并根据市场变化灵活调整持仓结构。
(二) 关联交易情况
（养老专属）中银策略-稳富（定期开放）2019年008期于2019年1月2日至2019年12月31日期间投资于中国银行股份有限公司或托管机构，主要股东、控股股东、实际控制人、一致行动人、最终受益人，其控股的机构或者与其有重大利害关系的公司发行或者承销的证券16支。
六、后市展望及下阶段投资策略
展望后市，受到新冠肺炎疫情影响，全球范围内的经济活动将有所减弱，经济下行压力仍然较大, 全球低利率环境下人民币资产的吸引力依旧较高，稳增长仍是今后一个时期经济工作的重点，整体环境对债市中长期仍然有利。产品管理人下阶段将继续采取稳健的投资策略，控制组合久期，继续配置利率债、同业存单、高等级信用债和可转债，进一步优化资产配置。
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