理财产品管理人：中国银行股份有限公司

理财产品托管人：中国工商银行股份有限公司

报告期：2020年01月01日至2020年06月30日

一、理财产品基本情况

二、存续规模和收益表现

截至报告期末，理财产品存续规模及收益表现如下：

三、理财产品持仓情况

四、产品持仓前十项资产

注：本表列示穿透后投资规模占比较高的前十项资产

五、投资账户信息

六、产品组合流动性风险分析

报告期内，产品管理人通过合理安排资产配置结构，保持一定比例的高流动性资产，控制资产久期来管控产品流动性风险。截止2020年6月30日，中银稳健增长产品现金比例为12.45%，能满足客户的日常申赎要求，报告期内未发生大额赎回触发的暂停申赎情况。

七、本运作期主要操作回顾

(一) 主要投资策略及操作

2020年初全球投资者没有盼来春季躁动行情，却迎来了金融市场近十年最大的黑天鹅事件-新冠疫情全球肆虐，累计感染人数于二季度已突破千万。在新冠疫情诱发的金融危机下，今年上半年全球股票市场呈现先跌后涨的行情，一季度全球股市剧烈下跌，美国三大股指下跌幅度均逾30%，国际油价跌也暴跌60%，港股在这场危机中也难以独善其身，整个一季度恒指跌幅高达19%。但是到了二季度，在美国经济数据出现曙光，中国疫情也得到有效控制的鼓舞下，全球股市均有所反弹，其中美国道琼斯指数上涨了21.6%，纳斯达克指数上涨了34.8%，上证指数上涨了9.1%，而港股恒指则反弹乏力，当季只上涨了4.5%。我们认为港股反弹幅度较小的原因主要是市场担忧国安法落地后美国对香港可能采取限制措施。在本报告期，管理人基于新冠疫情全球迅速扩散的担忧，于年初大幅降低了股票基金仓位并提高了债券和现金的仓位以减小产品净值的波动。

(二) 非标资产投资情况

无

(三) 关联交易情况

本产品于2020年01月01日至2020年06月30日期间投资于关联方发行的证券

本产品于2020年01月01日至2020年06月30日期间投资于关联方承销的证券

八、后市展望及下阶段投资策略

我们认为在接下来的2020年度里，新冠疫情在全球范围内依然没有得到有效控制，疫苗研制还处于加紧研发阶段，同时美国大选也即将拉开序幕，特朗普和拜登为了赢得选举肯定会就贸易、香港和疫情问题继续对中国发难，港股市场波动性将显著加大。我们认为港股在今年下半年依然有下跌的可能，但是跌幅可能有限。我们将继续采取维持产品在当前较低股票基金仓位至市场明显反转，同时适时适量投资3年和5年期境外投资级债券这种相对谨慎的策略以减少产品净值波动。2020年下半年我们将密切跟踪全球经济数据以及各国股市表现，重点关注疫情进展、美联储加息进程、人民币汇率走势、南下资金以及境外资金动向，根据市场情况灵活叙做波段操作，逐步提升本产品的净值。

九、托管报告

• 中银稳健增长（R）2020年半年度托管人报告（20200901）