中国银行广东省分行资金交易员 包呼和

在经历了三十年一遇的大跌后，周二黄金开启反弹行情，最高触及1401.24美元/盎司，因实货黄金买家在周一金价创历史性跌幅后逢低买入，且美国通胀数据低迷一定程度上降低了市场对美联储退出量化宽松政策的担忧。

本周一，金价单日近8.5%的下跌幅度吸引了许多实物买家逢低介入。北京、上海、广州等地投资金条几近脱销，凸显了国内买家的乐观情绪。另一方面，昨日公布的美国3月消费者物价指数（CPI）环比下降，为四个月来首见，且制造业产出亦下滑，为美联储将维持货币刺激举措的猜测提供了数据支持，进而对金价形成利好。

从目前的情况来看，上周五黄金跌破1520-1540的关键支撑位之后，实际上维持了12年的黄金牛市已经基本宣告结束。而恰恰是在牛熊转换的时间里，最容易让普通投资者受损。因在连涨了十余年之后，许多投资者都养成了见低价就买进的惯性。这种买入方式在过去的几年中也的确有效。但是在新的市场环境下，低价就买的做法大概率会让投资者越套越牢，最终带来巨大损失。因此，不如逆转牛市思维，形成见高价就卖空的投资习惯，或在未来的一段时间内得到较好的收益。

技术图形上，日线高低点渐次降低，确立熊市格局。短线反弹暂时受阻于1400，小时图基本在1360-1400之间盘整。若日内跌破1360则宣告本轮反弹失败，可以跟进做空；相反若近两日金价成功站上1400以上则预示着有进一步上涨的可能性。由于中长线行情偏空，做多需保持谨慎。

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