中国银行广东省分行分析师 包呼和

周三黄金在前期低点1310上方寻获支撑，目前反弹至1325附近，延续了6月下旬以来的盘整行情。全球最大黄金上市交易基金连续第二天增仓是此次反弹的主要原因。

全球最大上市黄金交易基金（ETF）SPDR Gold Trust 周二的黄金持仓量增加2.09吨，至800.28吨。这是自今年4月15日以来，该基金持仓量首次回到800吨以上，侧面反映机构对后市金价走势保持乐观，提振黄金市场信心。

值得玩味的是，上周逆天的非农数据公布后，黄金价格几乎没啥变化，这与过去黄金市场的变动形成鲜明对比。如果说这个市场里还有一个定期公布的数据是具有影响力的话，非农就业数据肯定是当之无愧的。这一点相信有过一段时间交易经验的客户都有所体会。

之所以产生这种状况的主要原因来自美联储。自从耶伦执掌美联储以来，几次的公开发言都在淡化就业市场对政策节奏的影响，声称美联储绝不做只针对数据做反映的机器。如此一来，外界对美联储政策走向的判断自然逐渐脱离了对数据变化的考量。判断该机构的动向只能通过耶伦的发言或者美联储议息会议实现。有鉴于此，明日凌晨两点公布的美联储议息会议记录就变得十分重要。可以理解成这份记录“不是一个人在战斗”，非农、通胀等数据的影响也在“灵魂附体”。除此之外，耶伦下周将在美国国会就货币政策做证词，被认为是更明确的美联储政策信息的通气口。因此，即便隔夜黄金仍维持波段走势，也并不令人感到意外。

基于以上分析，操作策略上可以暂时离场观望，若明日凌晨的议息会议没有带来惊喜，再重新入场，采取高抛低吸的波段操作不迟。

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