中国银行广东省分行　 王刚

昨日亚盘时段，毫无意外的，又一次传来希腊与国际债券方再次谈崩的坏消息。随后在亚盘、欧盘和美盘时段，我们看到了全球股市陆续下跌回应。晚间公布的美国纽约联储制造业指数和工业产出数据均表现不佳，更加深了市场对于美联储推迟加息的预期。而前期美元指数极为迅猛的单边上涨，或已经对基本面过于透支，经济数据要等到8月以后才能看到全面的好转。综上，受益于希腊债务前景的不确定以及当日美国经济数据的反复，昨日贵金属价格偏强震荡，截止收盘，伦敦金日内最高冲至1190.45美元/盎司，最低1172.94美元/盎司，收盘于1186.42美元/盎司，比昨日微涨0.41%。现货白银盘中震荡走高，亚盘触碰低点3121元/千克后一路反弹至3202元/千，收盘于3169元/千克，全日上涨0.99%。

数据方面，作为反应美国制造业状况的最佳观兆指标：美国纽约联储制造业指数，由于6月份的新订单数大幅下滑，从上月3.00跌至负1.98，为2013年1月以来的最低水平并已经持续6个月连续下滑。随后公布美联储公布的5月工业生产较前月下滑0.2%，远低于之前预估的增长0.2%，5月产能利用率为78.1，低于预估值78.3%。疲弱数据有可能导致美国第二季度经济增长不到2%，这将给美联储加息时间表蒙上阴影。受此影响，美国NYMEX原油期货和美股均弱势下跌，贵金属价格则自日内低点轻度反弹。

关于当前金融市场极度关注的希腊财政危机，虽然过程会有反复，但与2012年前后的欧债危机相比有所不同，希腊违约的负面影响，主要将由金融渠道对欧元区经济形成有限冲击。原因在于以下3个方面：一是当前整个欧洲银行体系对希腊的风险敞口已经较峰值降低了70%以上；二是欧洲央行执行的数轮宽松政策，增强了欧盟各国银行体系的抗风险能力；最后，欧盟于2011年建立的ESM等一系列稳定机制，将能有效防范希腊退欧后的主权债务风险蔓延。所以，即使最坏情况发生，市场会有短期波动，但长期影响不大，因此黄金在这方面获得的支撑也将是短暂的，目前对黄金构成影响最大的因素仍是美联储加息进程情况。

从技术图表上看，整体而言黄金短期的整理区间仍集中于1170-1200，日线图上围绕1180震荡整理，价格在等待新的驱动因素，震荡指标MACD指标的绿柱继续收缩，主信号线有望形成金叉。在本周四联储货币政策会议出结果之前，仍建议日内采取区间波动操作的建议，于1170-1195的区间内低吸高抛，暂不主张单边长期持有头寸。

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