中国银行广东省分行　 王刚

金价周三连跌第四日，至两周低位，盘中更跌至6月8日以来最低1,171.03美元，金价连续走低，主要是因美元兑欧元缩减稍早跌幅，且交易商静待希腊与债权人磋商，以避免违约的最新消息。

金价走低，因美元走强，以及对希腊最终将与债权人达成协议的乐观情绪促使投资者青睐诸如股票等高风险资产。6月24日，国际现货黄金亚市开于1178.40美元/盎司，随后持续盘整；欧市一度刷新日内高点1180美元，随后下挫至日内低点至1171.00美元；北美盘中，黄金持稳于1171.00上方窄幅盘整，最终收报1174.40美元/盎司，跌幅0.34%。

金价后市表现将会遇到种种困难而呈弱势。首先，市场寄于颇高希望的周四欧元区财长会议，国际债权人仍没有和希腊达成援助协议，在关键性问题上，双方存在较大的分歧。希腊认为应该先取得援助再进行改革，债权人认为改革是取得援助的前提条件。局势再度僵化，导致市场避险情绪升温，欧美股市出现普遍的下行。但是我们从欧洲央行的态度来看，再度批准了希腊的ELA申请，提高了对希腊流动性资金支持的上限，说明欧元区出于利益共同体的考虑，还是希望希腊能够继续留在欧元区，这将最终主导援助协议的达成，只是援助协议细节的问题。其次，周三当日，美国商务部数据显示，美国一季度实际GDP年化季环比萎缩0.2%，符合市场预期，好于前值的萎缩0.7%。由于诸多不利因素的影响，一季度GDP出现回落，在市场的预料之中，而且，美联储官员们也在前期的讲话中强调，经济的放缓只是暂时性的。这增加了市场对于二季度GDP的关注程度。同时公布的另外一项数据显示，美国一季度核心PCE物价指数年化季环比增长0.8%，预期增长0.8%，前值增长0.8%。通胀数据的企稳，增强了市场的信心，说明美国国内的消费状况还是比较稳定的，反映出美国家庭消费信心的稳定，也表明美国消费能力有所走强，经济复苏步上正轨。美联储理事鲍威尔隔夜讲话也再度点燃了市场对于联储9月加息预期，驱动了投资者再度加码美元多头仓位的热情。其三，目前环太平洋的国家气象局，纷纷发出厄尔尼诺现象的警告，澳洲表示，有可能和1997-1998年的强度相当。厄尔尼诺现象，将造成印度南部的降雨减少，导致农作物歉收，农民的收入降低。印度国内是国际黄金消费的主力军，农民收入的减少将导致对黄金的需求大幅降低。这会进一步打击本来已经处于漫漫熊途的黄金价格。

综上，回观黄金日线图，盘面上，黄金呈现出四连阴格局，击穿1180关口，弱势明显。在希腊援助协议出现问题，避险品种国债市场出现大幅上涨的时候，同样作为避险品种的黄金，却出现小幅下跌，说明多头在近期的盘整中，反弹势能已经逐渐的微弱。指标上，MACD指标双线形成了零轴以下的死叉，RSI指标在弱势区间运行，后市延续下跌的概率较大，操作上，维持逢高做空的思路。激进投资者可在1178附近做空，目标1168，止损1184。

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