中国银行广东省分行　 王刚

昨日，黄金大幅回调。黄金开于1072.95点，开盘微冲日最高点1073.45点后一路下行，美盘时段大幅下跌，最低触达1047.78点后，终收于1051.71点，日跌幅达-1.90%。

美联储加息落地后，市场迅速将目光转到联储今后加息强度与加息节奏的问题上来，而进一步解析美联储议息会议声明，以及通过美联储发布的点阵图我们可以看出，美联储在2016年并不急于进一步推进加息脚步，而此轮加息预计将持续三年或者更长的时间，加息脚步将是缓慢的。最为关键的是，美联储仍有在加息进程中视经济增速情况降息的可能性。

因此，从市场反应来看，表现出的市场波动属于加息造成的心里影响，而对于经济的影响，还需"让加息"飞一会，对于贵金属行情波动仍将持续一段时间，操作风险仍然存在。对于何时再进行第二次加息，美联储并未给出明确的答案。但从美国现在的经济状况来看，就业水平已经达到充分水平，市场已经认为就业的疲软时代已经终结，而通胀虽未降，但仍距离2%的目标有不小的差距。虽首次加息幅度较小，但对于通胀的影响仍需时间验证。因此，何时进行第二次加息并不是市场现在需要重点关注的焦点，而经济运行的整体状况才是核心问题。若明年美国经济运行良好，则支持持续加息的理由变得愈加充分，美元指数将持续表现强势，如此黄金则依然要背负者大山，难以形成有规模的反弹行情。

昨日，黄金高开后一路走低，下探六年来低点1045附近，由加息带来的心理冲击正逐步释放，考验低点支撑强度。加息心理仍未走完，行情仍有大幅震荡的可能性，短线投资者，可于1050博取反弹，获利目标1080，止损1045，快进快出，暂时避免长时间押注一方。

仅为个人观点，不代表所在机构观点

免责声明

本报告所引用信息均来自公开资料，我们力求但不保证这些信息的准确性和完整性。本报告中包含的观点或估计仅代表分析师迄今为止的判断，不代表中国银行股份有限公司的立场和观点，也不构成任何投资和交易决策依据。中国银行股份有限公司及作者对于因使用本报告所提供信息导致的任何直接的或者间接的损失不承担任何责任。本报告仅为中国银行股份有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和刊登。如引用或得到书面许可的条件下刊登，需注明来源，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。中国银行股份有限公司保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。