中国银行广东省分行　 王刚

美联储在北京时间12月17日决定近10年来首次上调短期利率，从而结束了美国2008年遭遇近代最严重金融危机以后,一直实行的接近于零的借款成本。虽然这次升息幅度仅为25个基点，但在市场上已经起到了一叶落而天下知秋的效果。上周五一度低探1049，之后纽约市场回抽，修正了全日的跌势，收于1066左右。

对于黄金来说，耶伦在这个时间带来的却不是一份称心的圣诞礼物，升息对黄金市场产生一波接一波的冲击。首先最立竿见影的影响是，美联储升息使得美元指数提升，而以美元标价的金价则会承压。其次在升息通道下，并不产生任何利率的黄金在持有成本方面的劣势被再次放大。此外，升息可以看作是对美国经济景气情况的一次投票，证明货币当局对美国经济基本面的表现看好，因此黄金的避险功能也将逐渐遭到大大的削弱，丧失了在过去6年中对投资者最重要的一项吸引力。

唯一值得安慰的是，其实从2013年开始，市场就已经逐渐出现美联储加息的预判，只不过是一直持续“听靴子落地“的局面，因此在漫长的等待期里，投资者已经预先消化了大部分升息可能带来的冲击。而这次升息的决定终于从楼梯上下来后，算得上是利空的消息终于水落石出，黄金市场也算终于能落个安心。不过现在的问题变成了这条新打开的升息通道会有多长，如果美联储连续采用“小步快跑”战略，即使是每次只提升25个基点，但如果一年折腾三四次，依然足以让本来就已疲态尽显的黄金遭遇雪上加霜的困境。

西方圣诞节即将来临，节日前后，料市场的交投会显得平静，因此近段时间，轻仓维持一个区间内高抛低吸的操作。黄金目前主要交投区间位于1050-1080之间。

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