中国银行广东省分行　 王刚

国际现货黄金周四（12月1日）继续下挫，触及了2月以来的低点，美市盘中最低下探至1160.38美元/盎司，但尾盘跌势有所放缓，金价收复1170关口。

日内公布的数据较为乐观，美国11月ISM制造业指数升至53.2超出预期；美国11月Markit制造业PMI终值升至54.1，新订单创20个月来最高；美国10月营建支出升至7个月高位。周四油价的飙升和债券收益率的上涨阻碍了投资者对黄金作为替代投资的兴趣。在美元和美债双强的情况下，黄金不断下试低位。世界最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST 周四持仓较上日减少13.64吨，当前持仓量为870.22吨。自11月以来，投资者也疯狂地从黄金ETF撤资，黄金ETF减仓已经接近60吨，是2013年5月以来最多的月份，其中大部分是减仓来自美国上市的ETF。由于美联储本月将实施加息的预期迫近，再加上特朗普承诺的大肆投资基础设施预期将会刺激增长和通胀，市场画风已经改变，避险资产不再受到青睐，资金涌入了风险资产。再加之昨日欧佩克正式达成减产协议，油价暴涨，也支撑了通胀回升的预期，也更加夯实了美联储加息的基础。在本月美联储正式实施加息之前，黄金深受重压。而今晚的美国非农数据相信还会掀起较大的波澜，如若数据好于预期，黄金则有机会彻底压穿1170向1150甚至更低一线的水位滑落。

尽管技术图形上显示，黄金出现超卖状况，但近期的一些事件非农、联储议息会议等都将预计要成为黄金的负面消息，因此黄金即便有低部反弹需要，力量也是有限的，真正出现象样的反弹恐要等候12月联储议息会议之后。近段时间内，预计黄金仍只能在布林带下轨方震荡下行，但下行空间应渐渐压缩。日内预计震荡区间主体落于1150-1180之间。操作上不建议过分追空，欲入多者，则可以轻仓设低单进行（比如分批设在1150-1120）。

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