中国银行广东省分行 王刚

黄金期货价格周三上涨，创下了三个多星期以来的最高收盘价，主要由于美元汇率仍在延续从14年高点回落的趋势。而在美联储去年12月份货币政策会议纪要公布以后，金价在随后进行的电子盘交易中也仍保住了上涨势头。

美联储纪要显示，该行的一些官员认为有可能需要以快于他们一直以来强调的“渐进式”加息步伐的速度加息，并将失业率的持续下降视为最大的风险源头。这份会议纪要可能意味着，美联储在利率政策问题上可预期的、平淡乏味的时代即将结束。纪要还称，美联储高官之所以在此次会议上批准了一年以来的首次加息举措，在很大程度上是由于看到了市场对美国总统大选结果作出的反应及其对于新政府上台以后将采取激进的财政政策的预期。但此次会议纪要的鹰派口吻已不似12月份时强烈，纪要中还是提到加息进程中还存在不少不确定性因素。这也就是为什么昨日黄金及一干非美货币得以保持上升。有趣的是，昨日美国方面经济数据表现强劲，尤其是12月ISM制造业指数录得2年来最高水平，然而美元指数确未因此继续冲高反而回落，进一步反映美指近期已进入高位风险区域，面临着不断获利调整的阶段，这无疑也会给黄金提供进一步反弹的空间和时间。从过往20年看，其中有1月份有12次录得上涨，而近5年来黄金在1月份都录得上涨，若以此规律看黄金的反弹仍可期待。加之美元以及美债收益率对于加息预期以及特朗普政策预期是否反应过度可能引发市场的重新考量，1月份有可能再次成为黄金的幸运月。当然，从更长周期看，如果美联储加息周期还是继续向前推进的话，不得不警惕黄金的大趋向依然是疲弱的。

从技术上看，四小时图显示，金价在12月22日开始形成的上行通道运行良好，日内突破了阻力1163，即将接受200日均线1168以及去年高低点之间61.8%斐波那契回档1172等水平的考验。若顺利突破这些阻力水平，金价将可能进一步打开上行的空间向1200大关靠近。策略上还是逢低入多，前期低位入多的头寸可继续持有。

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