中国银行广东省分行　 王刚

上周金价录得第四周上涨，周五(1月20日)收于1,211.30美元/盎司。因美元下跌，美债收益率从高位回落。特朗普在就职演讲中高举民粹主义大旗，促使投资者担心其实施贸易保护主义政策，黄金得以上涨。

周五特朗普正式宣誓就职，成为美国第45任总统。特朗普在就职演讲中承诺“美国优先”，再次引发一些对贸易保护主义政策的担忧，投资者没有找到对美元下大赌注的理由，令美元指数下跌0.1%，美债收益率从两周半高位回落。虽然近期强于预期的美国就业、楼市和工厂数据，强化了美国经济足够强劲能够支撑升息的观点，但金价对此没有理会。本周是特朗普就任美国总统的第一周，政治风险和不确定性将会增加，他将会制定一些命令和政策宣言，奠定其总统基调，这可能会引发资本回归到避险资产如黄金和日元等。目前美元走势仍是关键。一旦特朗普入主白宫，他将会打压美元。因为特朗普在采取其他措施前会用这个方法来努力帮助美国贸易。实际上，特朗普最近的言论已经在打压强势美元了。因此从近端看，支撑黄金继续走高一程的有利因素仍然发挥着作用。

近日金价自周二(1月17日)触及的近两个月高位1218.90美元/盎司回落，目前在1200的敏感位置多空开始出现挣扎。尽管短期围绕着美国侯任总统特朗普(Donald Trump)执政以及英国脱欧的不确定性持续，避险性有机会促使金价走高一线，但未来趋于下行的风险依然很大。日线级别图显示，金价自年初产生连续上涨以来，幅度达8%，图形上的上涨斜率较陡，技术指标RSI、KDJ均进入了超卖区域，若然黄金不能彻底突破1215、1220，则还要面临随时可能出现的回调下落。因此近期的操作依然觉得还是要耐心侯回落的机会逢低才入多，入盘价格区域在1180-1190一带，上方依然冀望如能破1220则进击1249。

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