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20200316—美联储大幅宽松 黄金救星来了吗?

2020-03-16

中国银行广东省分行 陈智辉

周末美联储直接降息100bp,降至了次贷危机后历史最低的利率水平0-0.25%,同时启动一项规模达7,000亿美元的大规模量化宽松计划,以应对新冠病毒对美国经济造成的影响。黄金瞬间跳涨至1574美元,但很快升幅逆转,现在在1530美元一线。

美联储之前一直拒绝负利率,现在已经一举降息到0-0.25%了,是否意味着降息这个工具已经用到尽呢?后面如果再要宽松则要继续动用量化宽松qe了。另外值得注意的是,鲍威尔称"财政政策是实时更有针对性的纾困措施的方式"。但美国的债务高企也限制了美国财政政策的幅度。

现阶段市场仍然在恐慌的阶段,因为海外疫情仍在延续,尤其是欧洲疫情丝毫没有好转的迹象,美国的降息,量宽是在被动救市,关键在于何时才能驱散因为疫情的恐慌,因为货币政策并不能去除病毒,如果恐慌不能被遏制,股票继续暴跌,黄金将会继续被拖累,因为股市暴跌下追加保证金的需要会令黄金也成为被抛售的对象来获取流动性。根据08年的经验,一般货币政策出来后要经过一段时间发挥作用,黄金才开始转势上涨,所以中长期看多黄金不变,但需要时间和耐心。

技术图上,黄金日线图跌破了去年5月底起始的上涨通道支撑线以及重要的水平支撑1550美元,日线RSI出现了顶背离,MACD快线跌至0轴,整体来看技术角度偏空。周末美联储突发宽松可能会引起黄金短线反弹,关注上方1560美元,如果不能上破后市可能还会下跌。下方支撑是1500、1450美元。不建议在现在刚跌破日线上涨通道后过早抄底。空头止损可放在1600美元上方。

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