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20211231—美债收益率回跌 黄金获机上扬

2021-12-31

中国银行广东省分行 王刚

周四(12月30日),金价在交投清淡的情况下上扬,收复稍早失地,因美国国债收益率从一个月高位回落,抵消了美元走强带来的压力。美市尾盘,现货黄金收报1814.57美元/盎司,上涨10.30美元或0.57%,盘中一度触及1817.11美元高点,较日低1796.14美元拉升超20美元。

现货金价格经历了几个交易日的震荡,周三一度从稍早的一周高点1820美元回落至1790美元下方,但此后在周四稳定在1800美元之上。近几日,金价受到债券和外汇市场波动的冲击,不过交易商警告称,鉴于假期期间流动性减少的情况,不要对近期价格走势过度解读,这种状况将持续到本周末。从近期的价格走势可以看出,21日移动均线似乎已成为支撑现货金的关键水平。周三,实际收益率上扬,10年期通货膨胀保值债券(TIPS)试图突破-1.0%的水平,之前的交易价格在-1.06%左右,这一上行趋势当时似乎对金价构成了压力。而周四10年期通货膨胀保值债券收益率随后回落至-1.06%的区间,使金价回升至1800美元的区间之上。实际收益率最近的走势似乎没有任何背后的原因,最初的上涨是由名义10年期国债收益率的反弹推动的,名义10年期国债收益率几周来首次突破1.50%的水平,并在技术抛售中短暂突破1.55%。目前来看,只要10年期通货膨胀保值债券(TIPS)仍维持低迷,现货金就有相当大的机会稳守住1800美元关口。而近期美元的逐渐走软也帮助金价从周三的下跌中反弹。周三,美元指数自12月中旬以来首次跌至96.00下方,此前美国最新贸易数据显示,该国月度贸易逆差增至970亿美元以上,远高于预期的890亿美元。自那以来,美元指数一直波动,但继续在96.00区域交易,在最近强劲的一周申请失业救济人数报告(首次申请失业救济人数回落至20万以下)后,似乎也没有令美元获得任何动力。

日线图上分析看,黄金回撤至20日线1790一线符合预期,也对日线级别指标顶部背离形态带来的调整需求进行了一定的释放,但是随后黄金回弹测压1805一线虽再度表现承压,却并未有太大的空间回撤,导致日线收线带有长下影线,这一现象表明当前市场对于多头还是抱有一定的乐观情绪的,尤其是在20日线未破,日均线系统也就给短线多头提供了一定的支撑。不过从大环境来看,黄金的回升依旧不是自主性的走势,近期走势也与美债和美元运行节奏息息相关,所以对于黄金多头依然还是要谨慎对待的。隔夜20日线回撤未破,也提供了一定的支撑,所以黄金很有可能会围绕在均线带之间震荡消化,这样的走势也迎合假期交投清淡的效应。日内上方关注1820短线压力,下方继续关注20日线1790附近支撑测试,暂看此区间内震荡消化。

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