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20220915—加息预期温度不减 警惕更多抛售来袭

2022-09-15

中国银行广东省分行 王刚

周三(9月14日)进入欧市盘中,对美联储激进加息的担忧令市场不安,虽然美元在昨日大涨后高位整理,但现货黄金则在暴跌1%后仍徘徊于1700关口附近。

由于美国8月通胀数据出人意料的强劲,提振了美联储激进加息进一步深化预期。根据芝商所“联储观察”工具最新数据,美联储本月铁定连续第三次至少加息75个基点,加息100个基点可能性超过30%。美联储在最近几个月中已经开始大幅收紧政策,现在他们必须面对现实考虑加码,这对黄金市场来说是非常负面的。为了让实际通胀与未来预期趋于一致,美联储别无选择,哪怕不惜抑制经济增长。野村证券分析师表示,由于通胀上行风险重新出现,美联储决策者可能会在下周的政策会议上提升联邦基金利率区间一个百分点。该机构还将到2023年2月的终端利率预测目标上调50个基点至4.50%-4.75%。该机构写道:“一段时间以来,我们一直强调可能工资价格螺旋和越来越不稳定的通胀预期,这些因素可能会使通胀在更长时间内持续居高不下,需要美联储做出更强有力的回应。根据最新数据,我们认为这些风险正开始实现。”强于预期的美国通胀数据巩固了美联储在下周会议上继续大规模加息的可能性,美联储延续激进鹰派政策可能会促使金价大幅走低。此外,较高的利率使美元债券和存款收益率更具诱惑力。而在美国以外,主要经济体利率轨迹似乎不那么激进,欧洲央行上周才开始谈论“提前”加息,而日本则坚定地将利率维持在近零水平。安全性和美国经济的相对稳健性为美元升值提供了额外支撑。  因此,大部分机构的分析都认为美元短期内可能继续上涨,而且这种强势可能会持续下去。美元的持续保持强势,无疑必成为黄金头上的重压之石。

黄金价格再次在看跌的21日移动均线处遭遇打压,并在美国CPI数据发布后出现暴跌。金价一度攻击1700美元/盎司关口,目前在这一水平附近仍然走势脆弱。14日相对强弱指数(RSI)正在趋于平稳,但仍维持在中线以下,有利于黄金空头。金价下一个下行目标在1690美元/盎司的支撑区域附近,若跌破该区域,那么2022年低点1681美元/盎司将再次受到考验。另一方面,黄金多头需要看见金价突破周一低点1712美元/盎司,以维持反弹势头。在此之后,1720美元/盎司整数位和21日移动均线(目前位于1727美元/盎司)都可能构成强劲阻力。

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