2011-03-16
中国银行北京市分行资金交易员 刘淼
昨日外汇市场，由于受到日本核泄漏引发市场避险情绪升温的影响，投资者纷纷抛售手中风险资产，以美国股市为代表的全球股市均出现了不同程度的大幅下挫，日经指数更是挫跌10.55%，报在8605.15点，国际石油价格和大宗商品价格继续大幅回落，美元指数由于其主要对手货币欧元走强而走低。昨天，美联储召开政策会议，宣布将维持其超宽松的货币政策不变，并表示其经济增长正在加速，警告美国同样面临着能源和食品价格上扬引发的潜在通胀风险。消息公布后，美国股市收复部分失地。
非美货币方面，由于评级机构穆迪今日调降了葡萄牙的主权债信评级，令昨日上涨的欧元后期走势勘忧。避险货币日元和瑞郎涨势较为明显，而商品货币澳元和加元则跌势明显，英镑同样大幅下跌。
英镑/美元： 最高价：1.6184 最低价：1.5980 收盘价：1.6078
昨日非美货币大都出现下跌，其中以英镑和澳元跌势最为明显。英镑已经由日高所在的1.6184下跌至目前的1.6附近，跌幅超过1%。那么此番英镑的下跌主要还是来自于市场避险情绪升温所致，日本核危机的不确定性令投资者抛出手中的风险货币转投美元。我们知道升息预期一直是前期支撑英镑走强的重要因素，但考虑到近期英国经济复苏较为迟滞，加之其房价更是处于历史低位，在目前升息可能会令其脆弱的经济难以承受，因此，在本月初英镑涨至1.63上方之后就一直处于目前震荡下行的走势当中。昨天，英国方面公布了DCLG住房价格数据，显示为增长0.5%，不及预估的2.3%和前次的3.8%，这从一定程度上反映了英国目前经济复苏仍然不容乐观。市场目前普遍预期在英国公布去年第四季度和今年一季度GDP数据，令经济出现好转迹象之前，其央行可能短期内不会考虑升息，因此支撑英镑走强的动能在目前来看有些不足。加之日本地震导致的避险情绪升温，预计短期内英镑走势可能仍旧会以承压下行为主。
技术图形上看，英镑目前受到来自今年以来上涨的费波纳奇的38.2%回调位所在1.6的支撑，其上方阻力则看在上涨趋势线转化而来的阻力位所在1.62附近，预计后市，英镑短期内可能会维持震荡下行态势。
澳元/美元： 最高价：1.0106 最低价：0.9813 收盘价：0.9905
商品货币澳元昨天的走势可谓一落千丈，目前下跌超过200点，是昨日非美货币跌幅之最。作为高风险货币，由于日本核危机引发的市场避险情绪是昨日压低澳元的首要因素。同时我们注意到，澳洲央行昨天公布的3月会议记录显示，澳洲目前的经济成长接近趋势水平，未来一年的通胀前景也符合其目标，并再次重申当前利率水准适当，这使得市场对于澳洲将在短期内升息的预期大幅降温。此外，作为澳大利亚最大贸易伙伴的我国，上周公布的贸易数据意外出现逆差也是影响澳元走低的另一个因素。不过，近期油价仍处于高位，可能会在一定程度上支撑澳元，预计短期内澳元可能会在兑美元的平价下方维持震荡走势。
技术图形上看，澳元目前已经跌破了包括89日和100日均线在内的多条均线的支撑，期下方支撑看在今年一月低点所在位置0.98附近，而上方阻力则看在兑美元的平价水平，预计后市，澳元或将在0.98到1之间维持震荡整理的走势。
美元/加元： 最高价：0.9973 最低价：0.9731 收盘价：0.9849
受到日本核泄漏事故引发市场避险情绪升温影响，加元昨日出现大幅下跌，美元兑加元从最低0.9735一度跌至0.9850，这主要是受到与加元联系密切的国际油价出现下跌和美国股市大幅下挫的影响。但之后由于美联储政策会议宣布将维持超宽松货币政策和6000亿美元的公债购买规模不变，并表示美国经济动能正在增强后，市场对于美国经济信心的重燃令股市方面缩减了此前跌幅，而加元同样受到一定支撑，部分收复了此前失地。不过，近期由于日本地震导致市场避险情绪升温，预计仍将令加元的走势受到一定打压，在市场对于加拿大央行没有加息预期的前提下，美元兑加元可能会以震荡调整的走势为主。
技术图形上看，美元/加元仍处在今年2月以来开启的下跌通道之中，其上方阻力位于通道上轨和55日均线所在位置0.9880附近，而下方阻力则见于前次低点所在的0.9660附近，因此预计后市，加元将会在0.97到0..99之间维持震荡走势。
美元/日元： 最高价：82.03 最低价：80.59 收盘价：80.66
日元昨日连续第三个交易日出现上涨。昨天早些时候，日本福岛核电站再次发生爆炸，日本首相菅直人表示，因地震受创的核电站辐射量增加，并称日本正在竭尽全力阻止核泄漏。受到这一消息影响，市场的避险情绪进一步升温，促使投资者抛售手中的风险资产，引发全球股市及商品价格大跌。日本股市方面，日经指数重挫10.55%，报在8605.15点，而东证指数也同样下挫9.47%。此前曾借入日元买入较高风险货币的投资者纷纷结清手中头寸，从而令作为避险货币的日元出现了较为明显的上涨，美元兑日元最低见于80.60，与1995年触及的记录低位79.75日元距离不远。应该说，这次日本地震对于日元的影响是多方面的。首先，地震产生的避险情绪使得日元获得一定支撑，其次，市场对于日本保险商和公司企业撤离海外资产，汇回资金以支付保险索赔和重建费用的预期，同样提振日元。此外，鉴于1995年时日本发生版神大地震的经验，令部分投资者纷纷做空美元/日元，同样是这次日元上涨的原因之一。不过，我们应该注意到的是，日本目前的经济状况和1995年相比毕竟有着很大的不同，其财政赤字居高不下，而国内经济状况同样不容乐观，况且前不久评级机构刚刚调降了日本的主权债信评级，这次地震的出现对日本来说可谓屋漏偏逢连夜雨，尤其令其出口商现在的处境雪上加霜。另一方面，考虑到去年9月由于日元升值幅度过大，日本当局曾经一度出手对汇市进行干预，因此此番日元上涨可能令市场产生一定的观望情绪，对于日本央行可能采取的措施，保持谨慎态度。昨天，日本央行表示将把资产购买规模从5万亿日元上调至10万亿日元，目前市场预期如果日本的经济前景进一步恶化，其可能采取更多举措，令日元的涨幅受限。另外值得投资者注意的是，美联储于昨日晚些时候召开政策会议，宣布将维持其超宽松的货币政策，称经济成长正在加速，并警告美国正面临能源和食品价格上扬引发的潜在通胀风险。这一消息公布之后，美元兑日元持稳，因为相比美联储，日本央行在近期的政策可能会更加宽松。
技术图形上看，美元/日元昨日已经跌破去年9月至10月底下跌的费波纳奇23.6%的回调位所在的82.37的支撑，短期来看，其上方阻力位于费波纳奇50%的回调位83附近，而下方支撑则看在去年11月初低点所在的80.22附近，预计后市，日元会进一步走强，目标位看在重要心理关口80附近。不过需要提醒投资者注意谨防日本央行干预风险。
黄金： 最高价：1427.49 最低价：1380.90 收盘价：1393.95
避险品黄金价格昨日并没有因为避险情绪升温创出新高，相反则出现了大幅回落，其跌幅已经超过30美元。那么造成这次下跌的原因，目前来看主要是由于日本日渐严重的核危机引发股市大跌，促使投资者卖出手中的黄金来填补损失所致。此外有消息称，全球最大的黄金上市交易基金ETF持仓量跌至去年5月以来的最低水平，同样令金价走势承压。不过考虑到中东的动荡局势并没有最新进展，黄金的避险买盘可能仍会在短期内支撑金价，尽管目前受到市场卖压影响，金价大幅下挫，但日本核危机如果进一步恶化，则预计市场最终仍会涌向黄金寻求避险。因此，建议投资者可以考虑逢低入场，做多黄金。
技术图形上看，目前金价已经跌破了1400重要整数关口的支撑，其下方支撑来自89日均线1380美元附近，而上方阻力则位于前次高点所在的1440美元附近，预计金价在经过昨天的大跌之后会进入一段震荡整理的时期，震荡区间看在1390到1420美元之间。
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