2011-07-19
中国银行北京市分行资金交易员 程磊
昨日外汇市场，欧债问题和对美国提高债务上限的担忧继续主导市场，在避险情绪的笼罩之下，避险品黄金的价格创下历史新高，盘中触及1607.01美元的高位，而避险货币日元和瑞士法郎也依旧强势。与之形成对比的则是欧债问题困扰下，欧元的继续承压下行和风险货币澳元、加元在国际油价和全球股市不振的背景下而走弱，美元指数则小幅走强。
欧元兑美元：最低价：1.4009 最高价：1.4133 收盘价：1.4109
欧元上周经历了一番震荡之后，昨日继续下行，目前在1.41整数关口附近徘徊，欧债危机仍然是打压欧元的主要因素。尽管上周五，欧元区公布的最新银行业压力测试结果显示仅有8家银行未通过测试，分别为5家西班牙银行、2家希腊银行和1家奥地利银行，而几乎所有的葡萄牙、意大利、法国和英国的银行均通过了测试，但是市场却普遍怀疑此份报告的真实性，认为这样一个表面光鲜的报告背后可能有一些指标设置的方面的问题，因此测试结果不仅没有扶助欧元出现反弹，相反却带来了对于欧元区银行业的更大隐忧。而此外我们看到，从周一“欧猪五国”（希腊、葡萄牙、爱尔兰以及西班牙和意大利）的五年期债务违约互换CDS均分别触及记录高位，而意大利和西班牙公债较可比德国公债的收益率之差也进一步扩大来看，反应出当前市场对于欧元区二线国家的债务问题担忧可能演变为一场偿付危机，并且有愈演愈烈之势。不过近期还是能够听到欧洲方面对于解决欧债危机给出的各种建议，德国总理莫克尔在上周日再次呼吁民间投资者在希腊救援计划中做出主要贡献，各国官员也提出了一系列计划，希望由欧洲金融稳定机构（EFSF）提供资金进行债券回购或交换，以便使民间投资者同意削减所持债券的面值，并且今日欧洲央行行长特里谢在今天早上再次强调了希腊必须避免各种形式的违约，显示出欧洲方面对于欧债问题的解决仍在进行当中。而在本周四，欧洲方面还将举行欧盟领导人紧急会议，会上将努力敲定对希腊价值1100亿欧元的第二轮援助，因此对于此次会议的结果值得我们进行重点关注。整体来说，市场目前看空欧元的意味较重，有迹象表明欧元区债务危机已经变为系统性问题且需要整个欧元区的解决方案，因此预计欧元后市将以低位盘整为主。
技术图形上看，欧元在上周完成了对于前期形成的三角形态的向下突破与回踩确认，目前看其下方支撑来自200日均线所在的1.3911附近，而上方阻力则是看在1.43整数关口。如果在近期跌破200日均线的重要支撑位，则欧元的后市堪忧，预计将会下看到欧元今年一月以来上涨的费波纳奇61.8%的回调位1.3660附近，不过我个人认为，近期欧元的走势将会以盘整为主，整理区间的上下边界分别看在1.43和1.39。投资者对于欧债问题的最新进展应该进行重点关注。
美元兑加元：最低价：0.9534 最高价：0.9635 收盘价：0.9588
商品货币加元昨日继续受到避险情绪的打压而出现下跌，对于欧元区和美国主权债务违约的担忧或将持续对作为高风险货币的加元走势形成压力。此外，国际油价在避险情绪以及美国6月非农就业数据表现不佳所引发的对于全球经济复苏的不确定性的双重影响下而走低，同时昨日美国股市也是出现回落，这些因素从另一个侧面制约着加元的走势。今日，加拿大央行将召开议息会议，并发表利率声明，而周三，加拿大方面还将公布季度货币政策报告，虽然目前市场普遍预计加拿大央行不会升息，但声明的语气及措词仍会透露出加拿大央行的一些想法，投资者届时应该进行重点关注。
技术图形上来看，加元在近期基本维持了前期的盘整走势，美元兑加元的下方支撑来自前次低点所在的0.9436附近，而上方阻力则是位于6月份高点所在的0.99附近，预计后市，加元维持目前横盘整理态势的可能性较大。
黄金：最低价：1591.59 最高价：1607.01 收盘价：1603.40
避险品黄金的价格昨日继续上行，目前已经突破了1600的整数关口，并创下连续11个交易日的上涨，录得黄金四十年来最长的上涨持续期，这在黄金乃至整个商品市场的历史上都是不多见的。国际金价能够出现此番上涨，主要得益于避险买盘的支撑，市场目前对于欧元区债务问题以及美国的债务违约风险上升的持续担忧挥之不去。欧元区二线国家的债务问题并没有因为上周公布的银行业压力测试结果而有所缓和，相反意大利、西班牙较可比德债的利差扩大在一定程度上反映出目前欧债问题依旧有愈演愈烈之势，这一点从同为避险货币的瑞郎、日元近期的强势也不难看出。而另一方面则是美国提高债务上限的最后期限将至，倘若在8月2日前美国政府仍不能就提高债务上限问题达成一致，美国或将面临违约风险，近期三大评级机构已经接连表态，鉴于美国目前的情况，将有可能调降美国目前的“AAA”主权债信评级，这一言论不仅打压着美元的走势使得以美元计价的黄金走强，而且使得市场上的避险情绪更加浓重，黄金因此在双重因素的作用下而加速上行。此外，我们都还记得6月份美国非农就业数据表现不佳，失业率也出现上升，这不仅反应出美国的经济复苏前景依然堪忧，全球经济也因此而面临可能放缓的负面影响，对于经济成长的不确定性使投资者更加青睐具有避险和保值功能于一身的黄金，黄金自然受到追捧。综合来看，从今年年初开始支撑黄金走强的几个因素，如欧债问题、新兴市场和发达国家的通胀忧虑、经济成长的不确定性，地缘政治风险以及美国的低利率政策都还存在，因此个人对于黄金的后市仍然较为乐观。
技术图形上看，国际金价昨日延续了之前10个交易日的涨势，并且在进入欧洲时段之后一举发力，突破了1600整数关口，这一关口也是一个重要的心理关口所在，鉴于黄金前几次突破整数关口的表现，短期内黄金可能会在这一点位进行一定的盘整，之后继续走强的可能较大。
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