2011-10-10
中国银行北京市分行资金交易员 王辉
上周，非美货币总体呈现反弹走势，受到希腊于10月2日公布的政府预算草案引发的避险情绪提振，美元指数周初一度出现上涨，但受到80整数关口的压制。随后，在欧洲开始出手搭救因持有有毒资产而西陷入危机的银行业以及美联储主席10月4日表示准备进一步放宽货币政策以支持经济复苏的良好预期下，非美货币获得喘息良机，美元指数则展开一轮明显的回调，上周美国公布的各项经济数据较之前有所好转，也提振了冒险情绪，美元指数于周五晚间达到一周低点78.061，但随后评级公司惠誉宣布分别下调意大利和西班牙的主权评级，将市场关注焦点重新聚集于欧债危机长期恶化的方向上，各货币扭转之前的走势，美元指数实现反弹。
上周美国公布的ISM制造业和服务业指数均位于荣枯分水岭之上，并好于预期，市场最为关注的非农就业数据位增加10.3万人，远远好于预期的增加6万人，8月数据则修正为增加5.7万人。良好的非农数据令美国经济前景有所好转，提振了市场的风险偏好情绪，但此次的数据可能受到4.5万名电信业罢工员工回到岗位的临时性因素影响，令参考价值大打折扣，经济的前景还需后续数据的验证。
图形上看，尽管10月7日一度触及9月中旬以来的上涨趋势线，但美元指数总体的上涨形态依然完好，后市需突破80整数关口才能打开进一步的上升空间，下方支撑则位于21日移动平均线78附近。
英镑：
上周来自英国最重要的事件是央行议息会议，央行货币政策委员会于10月6日举行的议息会议上宣布维持利率在0.5%不变，但将量化宽松规模扩大至2750亿英镑。总裁金恩表示，采取量化宽松的原因是为了应对全球经济放缓的危机，并保护英国经济免受欧元区债务危机的影响，未来不排除采取进一步量化宽松的可能性。新一轮购买公债的行动将从本周一开始。尽管市场有一定准备，但2750亿英镑的规模仍超出市场预期，英镑当天一度重挫逾200点，触及1.5270的本轮回调最低点。但另一方面，央行的声明也令近期压制英镑走势的利空出尽，短时间看英国央行不会推出进一步的宽松措施，因此英镑并没有打开持续下跌的通道，对1.53关键支撑位的突破以失败告终。数据方面，上周公布的英国9月制造业和服务业采购经理人指数均好于预期，令英国的经济前景有所改善，也形成利好。
图形上看，1.53作为去年第三季度和今年年初英镑下跌的低点，具有重要的支撑作用，英镑的本轮下跌基本达到目标，如果后市没有进一步的利空消息，则英镑在1.53上方实现震荡筑底的可能性较大。
欧元：
上周欧元区的消息可简单概括为长期利空，短期利好。10月2日希腊公布的2012年预算草案估计，2011年财政赤字相当于GDP的8.5%，远高于7.6%的目标，剩下的时间只有三个月，这意味着希腊达到减赤目标的可能性已经微乎其微，欧元区要么放弃原则提供纡困资金，要么放任希腊违约，洁身自好。欧元区似乎已经在为后一个选项做准备。欧盟执委会上周宣布将提交一份计划，协调成员国对各自银行的注资行动，欧洲央行也开始向欧洲银行业者提供较长期的廉价资金，为处于困境中的商业银行提供帮助，德国总理默克尔是其中最积极者。长期来看，欧元区可能将迎来一个违约的希腊甚至没有希腊的欧元区了。短期则给予市场一定的安抚，降低了债务危机迅速扩散带来灾难的可能性。此外，意大利和西班牙评级被调降，则反映了两国财政状况恶化和欧元区危机扩大的风险。
图形上看，欧元上周的反弹受到21日均线的压制，之前下探的低点1.32附近并无重要支撑，后市再次掉头向下的可能性较大，运行目标在1.29-1.3区间。
黄金：
国庆期间金价宽幅震荡，但并未表现出明确的趋势性。近期市场资金避险首选美元，黄金受到冷落，金价和美元呈现较为明显的负相关走势，但上周这种联系有所削弱，在美元回调的情况下，金价却未实现上涨，而是在接近100美元的区间内进行宽幅震荡，这种震荡格局，反映出市场情绪的不安和避险资金的无所适从，经历前期的过度投机后，投资者对于推高黄金价格尚存疑虑，表现为触及高位后的迅速获利了结。短期金价的走势较不明朗，但长期来看还是好的，特别是在欧债危机恶化和全球货币泛滥的大背景下，金价具有持续上涨的基础。图形上看，金价仍处于自2008年以来的上涨趋势线的上方，1550美元附近的200日均线支撑强劲，金价前期的回调曾一度触及该位，后迅速反弹，回到1600美元上方，验证了支撑的有效性。个人认为对长期投资者而言，1600美元附近都是较好的买入位置。
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