中国银行北京分行外汇交易员　 陈瀚华

摘要

避险货币普遍走强，显示市场担忧情绪正在升温。欧元与澳元、加元等商品货币仍然维持弱势表现。

市场综述

昨晚外汇市场，主要货币走势出现了分化。非美货币基本上都处于下跌态势中，不过欧系货币在下跌之后又纷纷回升，欧元、英镑、瑞郎三只货币最终仅仅小幅收低，而加元、澳元等商品货币的跌势则更为明显，其中澳元从开盘的1.03整数位附近下挫约70个基点到达1.023上方；美元兑加元更是直接击穿1.0的平价水平，上升至1.005附近。最终美元指数小幅走升，另外日元、黄金纷纷走强，因为三者皆有避险属性，这样的走势可能预示着市场避险情绪正在升温。

股市方面，昨晚美国股市和欧洲股市全都继续走弱。而债市方面，美国公债价格攀升，其指标公债收益率首都跌破2%，德国公债收益率也是追平了记录低点；相比之下，意大利、西班牙等国的债券收益率再度上扬，这样的局面似乎预示着新一轮的欧债危机风波正在悄悄逼近。

主要货币情况

欧元兑美元：最高价：1.3144　 最低价：1.3052　 收盘价：1.3080

最近一周，欧元区本身没有太多重要的消息。昨天下午公布的欧元区Sentix投资者信心指数从3月份的负8.2降至现在的负14.7，差于预估的负8.1。虽然该消息公布时没有引发市场太大震动，但是这个结果足以反映出，市场并没有因为希腊危机暂时平息，而对欧元区的前景寄予厚望。目前已经有评论认为欧元区中西班牙等国在未来也将会步希腊的后尘，最终寻求援助。基本面对于欧元来说并没有太好的消息。

另外，从图形上看，欧元在四月初连续下跌几天，基本上走出了一个近似于头肩顶右肩的形态，但是与左肩部分相比，这个右肩显得过大，技术上看跌意味不是非常强烈，未来真正的方向还需要继续观察。目前1.3整数位是比较关键的支撑位，如果短期内欧元跌破这一点位，则可以认为欧元打开了新一轮的下跌空间，下面欧元将会一路跌至1月份的低位1.26附近。

另外根据周一路透的一份调查显示，美国21家初级交易商的大多数都认为，虽然美联储一直声称维持当前措施不变，但是今年年内美联储仍然有很大的可能性采取第三轮量化宽松政策。一旦这种预测成为现实，势必会支撑欧元。不过即使能实现，也是几个月之后的事情，不会对短期内欧元的走势形成明显的影响。

澳元兑美元：最高价：1.0356　 最低价：1.0243　 收盘价：1.0250

之前公布的中国3月份进出口数据同比增幅与前次相比全都出现放缓，出口从上月的18.4%降至8.9%，进口从上月的39.6%降至5.3%，进口增幅放缓的程度更严重，使得最终的外贸数据出现了53.5亿美元的顺差。这样的数据显示出中国的双边外贸活动都有放缓的迹象。

自从两会提出我国经济增长减速的要求之后，种种迹象显示这一目标正在逐步实现。前几个月中国的汇丰银行制造业PMI数据已经是连续走低，为市场带来了中国经济正在放缓的预期。而本次外贸数据不仅从客观上进一步强化了这一预期，进口活动明显放缓的消息更是会令市场担忧，澳洲的商品出口会遭受重创。由此，今天澳元出现了明显的下跌走势。

之前澳洲央行在4月初的会议上维持4.25%的基础利率不变，但是随着基本面的进一步恶化，相信未来澳洲央行将会获得更加充分的理由，去进一步调降利率水平。目前澳元仍然处于3月以来的下跌通道之中，走势比较平稳，且没有出现明确的反转迹象，预计澳元未来将向着1.0的整数位大步迈进。

美元兑日元：最高价：81.85　 最低价：80.62　 收盘价：80.66

之前日本政府以及央行一直都在强调日元升值的危害性，当时日本央行也曾经多次采取措施直接干预外汇市场，对日元打压的力度不可谓不大。今年二月初，日本央行再度向外汇市场投入流动性，并成功将美元兑日元的汇率推升至最高84附近。

与当时不同，现在的日本央行已经不再整天将打压日元汇率挂在嘴边。纵观本次会议的论调，日本央行没有任何宽松措施的意向，同时对于日本当前的经济现状，央行的评价是：基本保持平稳，并伴随着温和的复苏。可以看出央行对于当前日元的汇率水平，以及日本的经济现状总体上还是比较满意的，当前不是非常需要新的宽松政策。央行态度的转变，打消了一些日元多头力量的顾虑，客观上对日元的走势形成支撑作用。会议结果公布之后，美元兑日元应声下落，从81.7附近跌至现在的81.1上方。

预计央行这一表态的影响力还会持续一段时间，近期日元还将继续维持强势表现。现在日元到达81整数位上方，近期将有望试探80整数关口。提醒投资者关注日本官方在未来对于日元汇率的进一步表态。

黄金：最高价：1662.60　 最低价：1631.70　 收盘价：1659.85

黄金最近两天走势有些起色，这要得益于美国糟糕的非农就业数据以及对欧债危机进一步扩散的担忧情绪。另外，目前朝鲜半岛问题、伊朗核问题等等不安因素同样能够对黄金走势产生支撑。不过从黄金这两天反弹的力度来看，就此断言金价出现反转还为时过早。预计未来几天黄金还要继续在1650美元附近震荡。

另外从历史上看，一般每年4月底到5月，是印度消费黄金的高峰时期，之前印度政府将黄金进口税率提高到4%，有分析认为这一举动可能将印度的年度黄金进口量削减30%左右。总之这一政策可能会影响未来几个月实物黄金的需求量，进而对金价产生负面影响。

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