中国银行北京市分行资金交易员 陈思玉

摘要

欧元区第二季度GDP滑落至负增长，验证经济疲弱已成定局，不过市场早有预期。随后美国公布了强劲的零售销售数据，再次向投资者展现了美国经济向好的一面，和欧元区的衰退之势形成对比，也使得纽约市场开盘后美元上涨而非美货币普遍承压。今天需重点关注的是美国7月CPI数据。

市场概况

昨日欧元区和美国相继公布了一系列经济数据。欧元区第二季度GDP滑落至负增长，显示经济疲弱之势已成定局，但市场对此早有预料，并没有产生过度反应。之后美国公布的强劲零售销售数据，却有出其不意的效果。数据显示美国7月零售销售额月增幅达0.8%，远好于预期的0.3%和前值-0.7%，生产者物价指数PPI也有所上行。这再次向投资者展现了美国经济向好的一面，和欧元区的衰退之势形成对比，也使得纽约市场开盘后美元指数上涨而非美货币普遍下跌。其中欧元兑美元将日间涨幅悉数吐回，澳元兑美元暂时跌穿1.05支撑线，国际金价更是受到美元走强和QE3预期淡化影响迅速下跌1%。在本周接下来的几天中，美国方面还需重点关注的有8月15日的CPI和工业产值数据、8月16日的首次失业人数和持续领取失业金人数、8月17日的消费者信心指数及领先指标。总的来说，由于8月市场主要持一种谨慎观望和等待的心态，在9月美联储新一轮货币政策会议和欧元区重大经济决策之前，预计美指仍将在81.5-84之间震荡整理。

各主要货币交易情况

欧元兑美元

欧元区今年二季度GDP环比下降0.2%，同比下降0.4%，经济疲弱之态显露无疑。但对于饱受债务问题和紧缩压力困扰的欧元区来说，这个消息只是"板上钉钉"，对欧元的打压力量有限。在市场重新解读德拉吉讲话之后，很多投资者在翘首等待欧洲央行的"大动作"，并削减空仓头寸以避免干预风险。从昨日公布的欧元区成员国GDP数据中，我们看到德国二季度GDP环比上涨0.3%，明显好于其它主要国家。这暗示着关键成员国之间的分歧将难以避免增长，欧元区未来的救援与被救援仍将在纷争中进行。

和美国相似，欧元区近期的关键事件也多集中在9月。届时，德国宪法法院将对ESM的合法性进行裁定，荷兰也将迎来大选，欧元区财长会议将讨论关于建立统一银行监管机制、EFSF直接向银行注资等重大事宜等。目前来看，EFSF/ESM尚不成熟，欧洲央行将不得不在债务危机中承担起更多的责任。但对于一个核心职责在于控制通胀的央行而言，欧洲央行的行动却显得步履维艰。即使承诺再坚定，若没有令市场信服的举动，也只能是"画饼充饥"。两周以来，欧元兑美元多次向上试探1.24阻力线，却始终未能成功突破，显示出由预期带来的上涨动力有限。从技术图形上来看，欧元兑美元走出旗形，1.24对其而言是一道强阻，一旦掉头向下，将首先测试1.22支撑位，而更下方的支撑则位于前期低点1.20一线。

英镑兑美元

昨日英镑兑美元在触及两周以来高位1.5726之后出现回调，在纽约市场美元走强的影响之下最终报收于1.5674。数据方面，英国昨日公布的CPI数据高于预期，其中核心CPI同比增长2.3%，高于预期的2.1%。不过，CPI的影响还需在今日央行货币政策会议记录公布后加以观察，因为市场仍预期英国央行有进一步降息的可能性。技术图形上来看，200日均线所在的1.5715再次成功阻挡了英镑。这条均线自6月以来多次阻挡英镑上行，成为一道强阻。而1.55一线是英镑下方支撑，短期来看较为安全。预计本月内英镑还将如前期在该区域内震荡整理。

澳元兑美元

商品货币澳元自进入今年6月以来可谓表现亮眼。在6月1日触及0.9579的年度低点后，澳元兑美元完成铸底并开始反弹，一发不可收拾地连续突破多个阻力位。由于本身经济的健康程度较高，澳元相比于欧元、英镑等更为正面，上涨的动力也更加强劲。前两周公布的一系列经济数据也体现出其向好的一面：贸易出现顺差，零售销售指标超出预期，失业率从5.3%下降至5.2%。从交叉盘上可以看到，自6月以来澳元兑欧元已上涨1000余点，几乎是单边涨势。尤其是在欧洲央行调降指标利率之后，澳元相对欧元的优势表现得更为明显。

从本周来看，澳洲方面并无太多重要经济事件，澳元将主要受到市场风险情绪左右。在目前市场持等待观望心理的情况下，澳元的涨势预计将受到一定限制，本周出现回调的可能性较大。此外，随着投资者纷纷削减欧元空头头寸，欧元兑澳元交叉盘上也可能出现反弹。根据上周中国的数据来看，今年中国经济可能还未见底，未来仍有可能进一步拖累澳元走势。短期澳元兑美元可能在1.05附近盘整，如果市场风险情绪进一步改善，则有希望向上测试4小时图上升通道上边缘1.07关口。

美元金

在9月到来之前，预计黄金多空双方的僵持还将维持，金价很难走出方向。不过值得注意的是，从图形上来看金价的波动范围开始减小，布林通道有所缩窄，一旦有重要消息出现，金价有大幅波动的风险。目前市场炒作QE3的进程仍在继续，但从近期美国公布的数据来看，美联储可能并不具备推出QE3的条件。此外，9-11月美联储将有两轮议息，但这个阶段也正是总统竞选的关键阶段，若无特殊必要美联储应该不会贸然出手，以免引发政治争议。如果美联储再次让押注QE3的投资者失望，金价可能迎来一波迅速下跌，并再度回到年内低点1540-1560区间。

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