中国银行北京市分行资金交易员 王划

摘要：

美国制造业PMI指数以及新屋销售数据好于预期，美元指数在触及82整数关口后反弹至82.3附近，非美货币不同程度回落，终结近期短暂的单边走势。黄金价格昨晚受到打压，从开盘的1347美元跌至1320美元。后伯南克时代，美国依旧手握汇市方向盘。

金融市场概述

昨天晚间，外汇市场的走势出现了一波反转，美元指数在触及82整数位之后不久，又再度回升至82.3附近。受此影响，主要非美货币中，欧元、澳元、英镑等货币出现了不同程度的回落，分别终结了各自一直以来的单边走势。受外汇市场影响，黄金价格在昨晚追随非美货币走弱，从开盘的1347美元降至1320美元；同样，原油价格也承压下跌，美国原油期货价格下跌了将近1.9%，跌至105.23美元。

导致这一波行情的直接原因在于昨晚美国公布了利好的楼市数据。美国6月新屋销售较前月上涨8.3%，6月新屋销售年率为49.7万户，明显超过预估的48.4万户，创下了2008年5月以来的最高值。另外稍早时候，美国公布的7月份制造业采购经理人指数为53.2，超出预估值52.5，同时较6月份的51.9更是有了明显的进步。这些消息一举扭转了近期美国经济疲弱的形象，为投资者树立了信心，更重要的是，该消息为美联储增加了筹码，使得美联储在9月份开始削减QE规模的可能性增加。

之前美联储主席伯南克曾经表示就业数据好坏将是决定货币政策的重要依据，所以接下来几天内，美国国内就业方面的数据将会显得更加重要。今晚美国将公布领取失业金的人数，而8月2日还将公布新一期非农就业人数。这些数据的好坏将在未来决定美元指数乃至整个外汇市场的走向。

另外，新西兰央行宣布保持基准利率在2.5%不变，该央行认为目前全球经济前景喜忧参半。

主要货币

英镑

卡尼担任加拿大央行行长期间改善加拿大经济状况，让加拿大经济一度在G7国家中傲视群雄。他来到英国央行后我们注意到了一点，就是在央行利率决议中先前支持增加债券购买规模以扶助疲弱经济的决策者--迈尔斯和费舍尔转变投票立场，表示目前不再扩充宽松规模是明智的，直到央行决定是否针对未来利率走向提出更清楚的指引。要知道，此前这两位货币委员一直与前任行长金恩站在同一阵营，支持扩大250亿英镑资产购买规模的，这一转变使得投票结果变成9：0一致同意维持利率不变。卡尼与金恩不同，首先他擅长主导市场对于英国央行货币政策的预期，这些从他会后的发言中可见一斑，如果运用好这种预期指引，会令货币政策事半功倍，其次他对于刺激货币政策的方式具有创新性，从他上任前指出要运用非常规的刺激政策来提振英国经济就可以看出，那么他随后能否像他在加拿大央行那样，将英国经济拉回正规，值得关注。近期推动英镑上涨的动力来源于17日会议纪要的提振，市场对于英国央行降息的预期被削减，帮助英镑升值。此前非美货币受制于美元走势，无法全面展现国内经济基本面，当前美联储逐步回到幕后，非美货币走势开始体现出国内经济形势的好坏。观察英国经济指标，我们看到英国经济整体向好，首先服务业、制造业PMI指数不断创新高，失业率低至4.4%，零售销售年率录得新高，消费者信心指数萎缩程度减缓，只不过6月消费者物价指数偏高达到2.9%，这将成为卡尼制定货币政策重要的限制性因素之一。整体来看，近期英国经济表现不错，但是不足以支撑英镑节节攀升，尤其是周图上30周均线横亘于汇价上方，此前该均线多次验证有效，因此投资者不宜对英镑过于乐观，另外一方面最近英镑涨跌周期约在20天左右，这么算来英镑这轮上涨似乎快要走到尽头了，这轮上涨自7月9日开始，那么月底前英镑有可能转涨为跌。操作上建议等待汇价上涨动能减弱的时候逢高做低英镑，止盈设在1.50，止损设在1.56。

日元

由于美国Markit制造业PMI指数初值达到53.2，高于预期，且较上月终值51.9升势明显，同时美国6月新屋销售年率达到49.7万户，较前月上升8.3%，达到2008年5月以来新高，美元强势上升，美日一度反弹至100.43，但最终收于100.25。21日日本上议院大选中自民党获胜，这样自民党控制了议会上下院，安倍经济学第三支箭将再无阻力，即长期结构性改革。安倍此前曾经说过将在今秋出台一系列宽松措施刺激日本经济好转，提前放出来宽松预期，而随着此次自民党赢得大选，安倍经济学料将逐步发酵，再次显现威力，日元有望打破震荡格局，步入贬值轨道。周二日本财务大臣麻生太郎提到，政府需要追加预算来稳定消费税上涨带来的波动，而消费税是否上调应基于4-6月GDP的修正值，这个决定对于日本能否达到2%通胀目标至关重要。日本经济体目前逐步复苏，通缩在缓解，政府不断调高经济增长预期以及政府对资本支出、工业产出的预估，都说明安倍经济学前两只箭发挥了作用，那么第三支箭的效果也能推测出来，只不过结构性改革难度最大，需要较长时间，无法即刻反应在美日汇价上来。

技术上分析。日图上MACD指标有0上出金叉的趋势，快线逐步靠近慢线，如果最终成功上穿，将为日元的上涨拉开序幕，同时55日、25日日均线在汇价下方形成支撑，关注日元下一步能否突破100.55的阻力位，这是此前由涨转跌的关键支撑位，同时下方看是否会跌破98.95的50%回调位，如果依旧在区间内，那么建议短线逢低做高美元兑日元，止盈设在101，止损设在98.90。

黄金

黄金在跌至1180美元/盎司后反弹动能强劲，升穿1200、1300这两大整数关口，尤其之前四个交易日的连涨态势让投资者感觉黄金的春天即将到来。我们分析下黄金的走势，发现当前黄金与美元指数依旧高度负相关，但是缺乏美联储大刀阔斧的影响后，短期黄金走势的影响因素重新回归到实物买需、ETF基金净流向、技术性推动这几个重点上去。首先说黄金实物买需，之前伯南克缩减QE预期发酵，将黄金砸下1200美元/盎司，这对于市场来说确实是一个难得的机会，因为黄金价格已经低于他们的心理价位，尤其是当有分析称黄金成本价格在1200美元/盎司左右的时候，这说明买入实物黄金将获得更宽的盈利区间，因此不仅个人对黄金的需求激增，连各国央行都在借此机会增加黄金购买量，另外伴随着而后伯南克重返鸽派言论，更加坚定市场买入实物黄金的信心，成为黄金上涨因素之一。另外，由于印度即将迎来雨季和新一轮婚季和宗教节日，对于黄金的实物买需将有所提振，不过当前印度方面不断出台抑制国内实物金需求的举措，以缩减经常帐赤字，因此这波买需不会持续太久。需要注意的是，在当前美联储在可预见的未来缩减QE规模的大环境下，实物买需会随着黄金上涨而降低，因为买入黄金的成本在上升，目前金价在1320附近，已经较1180反弹近140美元/盎司，投机性买盘将大大减少。黄金ETF持仓量目前仍在持续减少，这对于黄金的上涨不是一个好消息，因为伴随着ETF持仓量与金价的背离，黄金空头者很有可能在蓄势待发，等待反戈一击，届时黄金有可能大跌，而这种预期笼罩在多头者头上，让金价上涨愈发缩手缩脚，黄金多头者需要跟近设好止损，防止利润被回吞。技术上分析，我们发现黄金这轮上涨很大一部分受助于投机者的空头回补，随着美国经济指标整体好转，这种空头回补持续性有待商榷。日图上，金价突破30日均线的阻力，在逐步释放能量，上方有关键阻力区间1340-1350的压制，操作上建议观察黄金能否突破该区间，如果突破则有望继续上涨，如果不能则逢高做空黄金具有可行性，下方第一点位设在1300，第二点位看在1250，止损设在1350美元/盎司。

白银

白银价格依旧处于下行通道中，当前白银处于通道的上轨处，观察白银能否突破20.5美元/盎司，如果突破则上看21美元/盎司，如果不能则顺势做空白银，止盈设在19.5美元/盎司，止损设在20.5美元/盎司。

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