2014-10-31
中国银行北京分行外汇交易员 李奕旻
摘要：
为尽快达成通胀目标，日本央行周五意外开闸放水，令市场措手不及。受此影响，美元兑日元冲破110，大幅上涨至112.30，日经225指数飙涨近5%，创7年新高；在日元大幅贬值和良好基本面数据的双重驱动之下，美元指数大幅上涨，最终报收于86.915。
综述：
美国经济数据普遍向好，仅个人支出不及预期，出现了八个月以来的首次下滑，暗示四季度GDP或受到支出低迷的拖累。但同时公布的其他数据显示美国薪资增速加快且消费者信心高涨，将为日后个人支出反弹提供牢靠的基础，因此未引发市场过度担忧。在日元大幅贬值和良好基本面数据的双重驱动之下，美元指数大幅上涨并一举突破阻力位86.746（10月高点），最终报收于86.915。
具体数据显示，美国9月个人支出较前月减少0.2%。10月密歇根大学消费者信心终值86.9，创2007年7月新高。第三季薪资增加0.8%，为2008年第二季以来最大增幅，前值为增长0.6%(前值亦为增加0.6%)。另外，10月芝加哥采购经理人指数(PMI)跳升至66.2，创一年来新高。
回顾10月份走势不难发现，美元指数走出V字反转形态，并突破前期高点86.746，宣告调整节奏的终结。本周需重点关注美国10月非农就业数据。
日元：
日本央行10月决议央行宣布扩大QQE规模，将每年基础货币的投放数量加大到80万亿日元，此前为60~70万亿日元。同时，调整政府退休金投资基金(GPIF)资产配置比例，提升股票的仓位比重，降低债券的投资比例。此外，央行行长黑田东彦表示，如有需要会再次采取行动，仍有进一步扩大宽松的空间。
因数据显示通胀速度放缓至半年来最低水平，日本9月剔除上调消费税影响的核心通胀率为1.0%，距离预定目标仍有较大差距。日本政府一方面希望通过宽松政策巩固既得成果，另一方面意在推升股价，提高企业和家庭信心，为再次上调消费税铺路。更重要的是，黑田东彦为日后刺激措施埋下伏笔，美元兑日元中长线仍保持上涨趋势。
黄金：
周五，金价自1200附近下跌超过2%至1174，砸穿了前期低点1180。该位置既是2013年以来三次成功支撑金价下跌的关键价位，也是部分多头的止损线所在。金价上次来到1180之下，还要追溯到推出QE2之前。
全球最大黄金支持的上市交易基金SPDR Gold Trust GLD 的黄金持仓量周四减少0.16%，至741.20吨，为六年低位。另外，来自中国黄金协会的数据显示，黄金需求较往年同期大幅下滑，今年前三季度黄金消费量同比下降21.42%至754.82吨。
不久前，曾在1987-2006年期间任职美联储主席的格林斯潘表示，随着通胀上升，黄金价格未来必会大涨，是储存资金的好工具。很显然，即便格老的预言能够成真，话却说的太早了，倘若投资者曾入场抄底黄金，想必已损失严重。现阶段，金价继续维持下跌趋势，且近两周以来下跌速度明显逐渐加快，未来仍以做空为主思路。周五纽约市场尾盘，金价在初级1161之后有所反弹，随后几个交易日需留意反弹力度和1180的阻力作用。
白银：
周五，伴随着美元指数的上涨，白银未能逃脱下跌的命运，最终收跌至16.14美元/盎司。不过在触及日内低点15.76美元/盎司之后反弹力度明显强于黄金，收出较长的下影线，该形态较为不利于空头的继续持有。
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