中国银行北京分行资金交易员  王划

摘要:

欧洲成为市场的焦点，希腊将在7月5日公投决定是否接受债权人方案，无论是否通过，对于市场短线的作用力都是巨大的。

市场概述：

我们要将目光从美联储转移到欧洲来，因为希腊方面即将引爆的火药桶产生的冲击波会波及全球各类资产。对于外汇市场来说，一旦希腊退欧，欧元将会短时间下跌，而避险资产包括瑞郎、日元乃至美元都会被市场大量买入，那么强势美元会比预期更早回归，欧元直奔1的平价关口而去。同是欧系货币，英镑也会被拖累，很难再次上冲1.6关口。贵金属市场，一旦希腊违约，黄金的上涨将水到渠成，其避险属性将被市场所青睐。股票市场，其实目前希腊方面悲观情绪已经蔓延，无论是欧洲DAX股指，还是美国道琼斯指数甚至亚洲股市，无一幸免，统统暴跌。国际市场是一体的，我们对于资本市场的判断最好留意下国际局势的发展，近期尤其要关注希腊问题的进展，避免投资后被国际空头砸伤。

各主要货币

欧元

欧元周一因为希腊事件产生的跳空低开缺口，周二被迅速回补，让市场瞠目结舌。有人说是因为之前大量欧元空头的获利回补所致，也有声音说是因为CFTC欧元净空头合约持仓量并未增加，总之都是一些事后诸葛亮的论调。欧洲市场的乱象愈演愈烈，源头在于希腊，我们分析一下希腊危机的现状。

希腊方面迫在眉睫需要解决的事6月底到期的15亿欧元IMF债务，昨天希腊财长表示不会偿还15亿欧元贷款，理直气壮的违约，让人叹为观止。目前希腊国内存款和资金的迅速外流导致希腊政府最终采取资本管制的措施抑制这一现象的蔓延，不过往往在市场规律中过度的政策干预并不一定能达到效果，目前看来，虽然明面上希腊资金外流减缓，但是民间乃至其他渠道不能完全遏制这一现象。另外一个副作用就是加剧希腊国内民众和国际投资者对希腊的悲观预期，希腊股市暴跌，10年期国债收益率蹿升，然后反过来再加剧资本外逃，形成螺旋式的恶性循环。

这些紧急问题解决后，下一个问题就是7月5日希腊的公投进展。希腊政府交由民众去投票决定是否接受国际债权人提出的条件。什么条件呢？就是增加税收、减少养老金的支出，要知道这些条件可是极左翼联盟上台，齐普拉斯当选总理的重要条件，现在推倒重来，希腊民众接受的可能性低。目前雅典抗议活动一波接一波，让人为公投结果捏一把汗。一旦公投失败，来自欧盟乃至欧元区德国的声音都是，不排除希腊退出欧元区，虽然这是双方都不想看到的结果，但是目前看来这一可能性在增加。

希腊还有希望吗？目前还有希望，就是若三驾马车里最乐于帮助希腊的一员，也就是欧洲央行出手调解，还有一线生机。德拉吉不想见到希腊推欧，从他增加对希腊紧急流动性援助额度就能看出。另外就是寄希望于希腊公投顺利通过，不过与其将希望放到希腊方，不如寄希望于另外一个事情，也就是在希腊公投否决方案后，国际债权人耐心十足的接受双方的再一次妥协谈判。总体看来，希腊问题不乐观，但是希腊退欧的概率顶多50%。

欧元走势，中长线做空是王道，只不过区别在于是在1.15还是在1.18点位开始介入做空，第一目标位1.0550，第二目标位1.0。

黄金

黄金的走势着实让人头疼，将近3个月都处在1170-1225区间内波动，波动率创年内新低，无法让人感受到一波趋势出现后酣畅淋漓的感觉。如果希腊最终退欧，那么可以开仓短线做多黄金，其他事件目前对于金价影响有限。

操作黄金建议维持区间操作的思路，逼近1170位置做多，逼近1230附近做空，然后止损不要超过10美元，坚定操作策略，如果走势与预测相反，不要恋战，坚决止损。操作思路是宁可不做也不要乱做，因为目前黄金市场走势过于杂乱。

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