2016-12-26
中国银行北京市分行外汇交易员 尹哲
市场综述
圣诞假期前外汇市场交投相对清淡，加上近期公布的美国三季度GDP终值、11月耐用品订单等经济数据好坏不一，美元缺乏进一步上涨的驱动力，上周五继续围绕103高位震荡，最终收于102.99。非美货币涨跌互现：欧系货币方面，欧元兑美元涨21点至1.0457，英镑兑美元跌7点至1.2278；商品货币方面，澳元兑美元跌38点至0.7180，美元兑加元涨65点至1.3548；避险货币方面，美元兑日元跌26点至117.27，黄金涨5.32美元/盎司至1133.62。
主要货币走势
欧元
欧元连续4个交易日收高，一方面是由于意大利政府批准了对西雅那银行的救助计划，以及瑞士信贷和德意志银行与美国司法部就其在销售MBS时误导投资者的指控达成和解，一定程度上缓解了市场对欧洲银行业的担忧，另一方面是圣诞节前利用美元多头获利了结的机会形成的技术性反弹。但考虑到欧美央行的货币政策分化加剧，以及欧元区明年存在的诸多潜在风险，欧元兑美元明年大概率仍将跌至平价，目前任何短暂的小幅上涨都可被视为继续做空的机会。
澳元
11月初美国大选以来，由于市场预期特朗普的财政刺激政策将增加大宗商品需求，同时推高美国经济增长和通胀预期，大宗商品和美元走势出现了罕见的正相关，标普高盛商品指数反弹近13%，美元指数上涨超过5%。但综合来看，还是美元的强势占据了主导地位，澳元同期下跌7%。从基本面上看，澳大利亚三季度GDP环比下降0.5%，为5年来首次出现负增长，随后2016-2017年GDP增速预期也由5月的2.5%下调至2%。从技术面上看，澳元今年下半年震荡上行期间，多次在120日均线上获得有效支撑，但自从11月中旬跌穿该支撑位后进入深度回调，现已回吐今年全部涨幅，上周五最低触及0.7160，距离5月创下的前期低点0.7142仅有一步之遥。尽管基本金属受益于美国财政刺激和中国经济企稳，需求可能持续扩大，但鉴于油价进一步上行乏力，美元强势仍是当前外汇市场的主线，预计至少明年上半年澳元仍将呈现弱势格局，有望向下测试0.7整数关口。
日元
11月初以来美元兑日元已上涨超过15%。随着美联储加息后全球通胀预期的整体上行，预计日元将持续表现疲软，美元/日元套利交易或将复苏。尽管上周日元随着美元的调整和安卡拉、柏林先后发生恐怖袭击事件引发的避险买盘有所回调，但在日图上呈现出三角旗形走势，显示在短暂调整后将继续上行趋势，目标看到130一线。
黄金
黄金暂时在1130美元/盎司附近持稳，但仍难言见底。全球最大黄金ETF SPDR Gold Trust持仓已连续28个交易日下降，创下12年来最长减持纪录，即使欧洲多起恐怖袭击事件的爆发也未能激起避险买盘的兴趣，目前金价的主要支撑因素仍来自中国和印度对于实物黄金的需求。随着美元未来进一步走强，金价或将继续下行。
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