2017-02-07
中国银行北京分行外汇交易员 刘洋溢
外汇市场综述：
周一的外汇市场中，美元指数一度反弹至100的整数关口上方，但收盘未能守住涨幅，收报99.88。美元兑主要货币涨跌不一。其中欧元/美元小幅下滑，周一收报1.0749，轻跌0.3%。近期欧元区基本面已经开始有所好转。欧洲央行行长德拉基宣布继续维持QE政策至12月底，且法国和德国领导人大选的不确定性因素增加，因此欧元受到少量抛售，预计今年大选因素将持续干预欧元走势。英镑/美元连续三个交易日下跌，周一收报1.2469，跌幅0.13%。美元/日元周一收盘报111.71，跌幅1.15%，日本官员在评论日元时提到即便日元快速反弹也不会干预汇率，同时认为美国特朗普政府有意支持相对弱势美元，日元近期维持着强势。最后，黄金价格维持今年以来的涨势，连续3个交易日收出阳线，纽约商品交易所4月黄金期货收报1232.1美元/盎司，上涨0.9%。
欧元走势分析：
欧元/美元一度触及1.07065的低位，周一收报1.0749，轻跌0.3%。民调显示德国中左翼阵营社民党支持率领先于默克尔领导的基民盟。此外，欧洲央行行长德拉基表示，欧元区经济已经由好转迹象，将维持QE政策至12月底，如通胀前景仍处于低位，欧洲央行准备增加购债计划规模和期限。
欧元区各国发布的数据普遍显示出2016年四季度和2017年初经济增长步伐较快。例如：欧盟2月份消费者信心指数为17.4，符合市场预期，但低于前值18.2。德国12月工厂订单增加了5.2%，前值为-3.6%，年率为8.1%，远高于前值2.0%。
总体来看，欧元/美元等仍将受制于外部因素，例如领导人大选过程中产生的风险情绪以及美联储利率预期等。市场普遍认为美联储的货币政策预期短期内不太可能升高，全球风险情绪在由特朗普保护主义所引起的不确定性而升高，欧元/美元的上行风险还不能排除，波动率可能会放大。考虑到法国大选的不确定性仍存在，而意大利提前举行大选的可能性仍在，因此欧元/美元的上行应会被控制在1.08水平以下。
4小时图上，100均线位于上述关键支撑上方数点，20均线在1.0770附近趋平。指标表明其丧失看跌动能，但仍位于消极区域之内，如汇价跌破1.0700/10支撑区域将支持进一步下滑。另一方面，如反弹至1.0770上方，将支撑汇价再次试图突破1.0800/40区域。建议采用逢高做空为主要思路。
日元走势分析：
美元/日元下滑至两个月低位，因美国国债收益率下跌。两年期美国国债和可比日本国债收益率差周一收窄至大约136个基点，为两个月最窄，利好日元。强劲的股市和良好的美国经济数据继续支持长期看多美元的预期。不过，预期会提振美元的特朗普政府减税和增支举措，迄今仍未公布细节，加之投资者担心白宫对美元汇率和全球贸易的态度，目前令美元承压。
特朗普胜选最初给日本带来了好处，因对特朗普刺激政策的期望令美元上涨，日本的出口从日元下跌中受益。但特朗普最近炮轰日元故意贬值，已令其成为了日本依赖出口型经济的最大风险之一。从技术面看，MACD绿色动能柱再度拉伸，KDJ指标深入超卖区域，预示汇价短线仍将下探低位。汇价上行初步阻力位于112.46，进一步阻力位于113.20，更关键阻力位于113.63；汇价下行的初步支撑位于111.29，进一步支撑位于110.86，更关键支撑位于110.12。
黄金走势分析：
纽约商品交易所COMEX 2月期金上涨11.3美元，涨幅0.9%，报1232.1美元/盎司。黄金周一的继续上涨仍是由于政治不确定性的支撑。特朗普上任后的狂热已经在减退，欧洲领导人大选的不确定性推动部分避险资金进入黄金市场。此外，美联储加息预期的减退也是助力黄金上涨的因素。美联储在上周的利率声明中，没有明确提及下次加息的时机，而且上周五公布的非农就业数据中薪资增长也不尽如意，这意味着加息的时机仍不成熟。
金价在1220美元/盎司一线曾经受阻，成功突破关键位置后上行，上方压力在1245美元/盎司。第一季度黄金仍有较大的上涨潜力，短期下行风险已经被逐步消化。在风险资产受到冲击的情况下，黄金作为投资品将重获市场关注。操作方面，建议考虑定投买入积利金摊平购金成本，并获得持有期的收益。
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