中国银行北京市分行外汇交易员 孙连森

市场摘要

上一个交易日的外汇市场中，美元指数涨0.28%，报103.182，欧元兑美元跌0.04%，报1.0927，英镑兑美元跌0.01%，报1.269；美元兑瑞郎涨0.02%，报0.8617；国际现货黄金跌0.32%，收报2382.73美元/盎司。

美元指数

美国上周五公布的7月季调后非农就业数据为11.4万人，远低于前值与预期值，创下自2021年2月以来的最低记录。由于美联储主席在上周的记者会上表达了对通胀已经大幅回落的认可，市场认为充分就业这个政策目标会被美联储更加重视。非农数据公布后市场对美联储的降息预期剧烈抬升，美元指数在非农就业数据发布当天大幅下跌，并在本周一进一步下跌，一度跌至102.1550，创下今年2月份以来的最低值。

今年以来，美元指数的走势更多是由美国的通胀数据主导的，就业与经济相关的数据对美元指数的影响相对次要。但是最新的市场动态显示，随着美国通胀的回落，就业与经济相关数据对美元指数的影响力有所抬升。在美联储9月份的议息会议之前，美国会公布7月份和8两月的通胀数据以及8月份的非农就业数据，如果相关数据与市场预期偏差较大，美元指数可能会随数据公布出现较大波动，在相关数据公布之前，个人认为美元指数会保持较为平稳的走势，从图形上看，支撑位在102.15，阻力位在106.13。

欧元兑美元

欧元兑美元的汇率在上周五受到美国非农数据的影响出现了大幅上涨，本周一更是一度突破1.1关口，创下今年2月份以来的最高值，随后轻微回撤，目前在1.09附近震荡。

经济数据方面，欧元区本周一公布的7月PMI终值为50.2，较上月的50.9有所回落，但略高于初值的50.1， 主要是由制造业PMI高于初值导致的，从数据来看欧元区制造业并未进一步恶化。同一个交易日公布的欧元区6月PPI年率为-3.2%，高于前值与预期，结合上周三公布的7月份CPI初值上涨来看，欧元区通胀回落的进程仍有一定的波折性。本次通胀率的意外上涨无疑会让欧洲央行对后续降息更加慎重。在当前欧洲央行已经完成一轮降息的前提下，市场对欧洲央行9月份降息的预估弱于对美联储9月份降息的预估。

对于后续的外汇市场来说，值得关注的焦点是欧元区8月末即将公布的通胀数据，如果8月份通胀数据再次显示出粘性，市场对欧洲央行的降息预期会再次调降，欧元兑美元的汇率也会得到支撑。此外，美国7月份以及8月份两个月的通胀数据也同样是市场关注的焦点，如果美国通胀意外上升会给美元带来一定支撑，对欧元会有一定的压制。

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