债市展望：稳健为主。

1）房地产销售速度下滑超预期以及信托集中到付风险的担忧可能引起市场对实体经济信用风险的警惕，信用差价可能放大。

2）5月IPO将实质性重启，目前IPO已预披露222家，有望迎来一波新股结构性行情。建议投资者积极参与可打新股的一级债基和保本型基金。

3）基准利率水平继续向下调整的空间不大，建议客户配置“久期”较短的债券型基金，在股市疲弱和债市调整期，适当降低高风险类债券型基金的配置，静待股市和债市新的机会。

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• 中银财富固定收益市场展望与投资策略.pdf