作者：李佩珈 中国银行国际金融研究所

今年以来，我国经济延续了去年下半年以来企稳向好的发展态势，外需回暖、企业效益回升、房地产市场依然火爆，经济增长形势好于预期，银行不良资产上升势头放缓、汇率贬值和资本外流压力缓解。与此同时，也出现了利率水平上升、债券发行减少等新变化。当前，宏观调控要防止监管强化和去杠杆监管政策形成叠加效应，综合考虑实体经济的承受能力，避免去杠杆政策过紧对经济金融体系产生负面冲击。

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• 《宏观观察》2017年第17期：“去杠杆”背景下流动性的新变化.pdf