李义举、李佩珈 中国银行研究院

作为利率市场化改革的重要环节，利率并轨不仅有助于提高贷款市场对基准政策利率的反应灵敏度，还有助于疏通货币政策传导机制，提高金融资源配置效率。2019年8月，人民银行推动进行LPR报价机制改革。改革以来，各类利率稳中趋降，利率并轨在降低企业融资成本、提高贷款利率与货币市场利率的联动性等方面发挥了积极作用，但也面临着贷款风险溢价较高、银行业竞争加剧、货币市场流动性分层等约束。未来需要从优化LPR报价机制、放宽利率浮动范围、平滑利率波动等方面完善利率并轨制度。商业银行要充分把握贷款定价机制改变对自身经营的影响，提高资金定价管理能力，做好应对。

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• 《宏观观察》2020年第3期：我国利率并轨的进展、效果评估及相关建议.pdf